الطرف الذي يراهن على انخفاض السوق ينتقد خليفة بافيت: Berkshire لم تعد هدفًا جذابًا وتفتقر إلى الصبر لانتظار اللحظة المثالية لضرب الكرة

ذكر تطبيق Jinse Finance أن مدير صندوق التحوط الشهير و نموذج فيلم "The Big Short" مايكل بيري أعرب عن أن أكبر مخاوفه تجاه Berkshire Hathaway (BRK.A.US) كانت دوماً حول ما إذا كان خليفة وارن بافيت يستطيع الحفاظ على قوة الإرادة والانضباط في انتظار "فرصة الضرب المثالية". وأقر الآن بأن هذا القلق أصبح واقعاً، وأكد أنه لم يعد متفائلاً بشأن مستقبل Berkshire.

نشر بيري على منصة X قائلاً: "أكبر مخاوفي تجاه Berkshire هو أن خليفة بافيت يفتقر للصبر والانضباط في انتظار 'الفرصة المثالية'. الآن أرى أن هذا القلق قد تحقق بالفعل، ولن أعتبر Berkshire مستقبلاً هدفاً استثمارياً جذاباً".

مصطلح "فرصة الضرب المثالية" (fat pitch) مأخوذ من أسطورة البيسبول تيد ويليامز، وقد استخدمه بافيت في سياق الاستثمار، بمعنى فرصة استثمارية واضحة للغاية وذات مخاطر منخفضة وعائد مرتفع.

بعد تولي أبيل القيادة، استخدم النقد لأول مرة على نطاق واسع، حيث أعاد تفعيل عمليات إعادة الشراء والشراء الصافي في نفس الوقت. بدأ Berkshire في الربع الثاني (أي الربع الكامل الثاني بعد تولي أبيل منصب الرئيس التنفيذي) استخدام احتياطياته النقدية الضخمة ليس فقط لإعادة شراء أسهم الشركة، بل تجاوزت قيمة شراء الأسهم قيمة البيع لأول مرة منذ أكثر من ثلاث سنوات. أنفقت الشركة حوالي 4.5 مليار دولار لإعادة شراء أسهمها في ذلك الربع، في حين بلغ إجمالي إعادة الشراء في الربع الأول فقط حوالي 234.2 مليون دولار — وكان ذلك أول عملية إعادة شراء منذ مايو 2024.

حتى نهاية يونيو، كانت هذه العملاقة التي مقرها أوماها تحتفظ بنقد ونقد مكافئ وأوراق مالية قصيرة الأجل بقيمة إجمالية تقارب 365.5 مليار دولار، بانخفاض حوالي 2% عن مستوى نهاية 2025 عندما سلم بافيت القيادة.

ضاعفت Berkshire أرباحها، لكن أداء سعر سهمها كان أقل من السوق، مما زاد من حدة الشكوك في السوق. بفضل عوائد الاستثمار والأداء القوي للأعمال الصناعية والبيع بالتجزئة، تضاعف ربح Berkshire في ذلك الربع مقارنة بالعام الماضي. ومع ذلك، لم يكن أداء سعر سهمها جيداً مثل السوق: حتى منتصف العام، ارتفع سهم BRK.B بنسبة 3.8% منذ بداية عام 2024، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 13.3% في نفس الفترة. هذا التباين زاد من التركيز على ما إذا كان غريغ أبيل سيستطيع بتروي وارن بافيت وصبره قيادة رأس مال Berkshire الضخم والاستمرار في فلسفة الاستثمار الأسطورية للشركة.