أنفقت OpenAI سبعة مليارات دولار لشراء أسهم الموظفين، وتقدر قيمتها بـ852 مليار دولار بانتظار نافذة الإدراج في البورصة

أكملت OpenAI صفقة إعادة شراء لأسهم الموظفين بقيمة 7 مليارات دولار، بقيمة تقديرية للشركة تبلغ 852 مليار دولار، تمهيدًا لطرحها في البورصة، كما يظهر ذلك نيتها في الحفاظ على التماسك الداخلي وسط احتدام المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي.

يوم الثلاثاء، نقلت بلومبرغ عن مصدرين مطلعين أن هذا العرض جاء من OpenAI مباشرةً حيث اشترت الشركة الأسهم من الموظفين الحاليين والسابقين، دون إشراك مستثمرين خارجيين. وتمت الصفقة على أساس تقييم بلغ 852 مليار دولار، وهو نفس تقدير آخر جولة تمويل للشركة.

ووفرت عملية إعادة الشراء هذه قناة للموظفين لتحويل أسهمهم إلى سيولة قبل إدراج الشركة، كما أرسلت إشارة بأن OpenAI تستعد بنشاط لطرح عام أولي. فقد قدمت الشركة في يونيو الماضي طلب إدراج سري. في الوقت ذاته، تجاوزت قيمة Anthropic PBC السوقية قيمة OpenAI، وهناك إمكانية لأن تسبقها إلى الإدراج، مما يضيف على OpenAI ضغطًا زمنيًا أكبر.

تمويل داخلي بالكامل دون أشراك مستثمرين خارجيين

على عكس الترتيبات السابقة المتعلقة بسيولة أسهم الموظفين في OpenAI، تم تنفيذ هذا العرض بقيمة 7 مليارات دولار بالكامل من أموال الشركة الخاصة دون اللجوء إلى رأسمال خارجي. ففي الماضي، دعت OpenAI عدة مستثمرين خارجيين مثل Thrive Capital ومجموعة SoftBank لشراء أسهم الموظفين كفرصة لتسييل حصصهم.

وكان قرار إعادة الشراء الذاتي هذه المرة يعني أن OpenAI استخدمت أموال ميزانيتها العمومية الخاصة. وكانت الشركة قد أتمت في مارس الماضي جولة تمويل بقيمة 122 مليار دولار شملت شركات تكنولوجية ضخمة وعدة صناديق استثمارية مغامرة، ما وفر لها الأساس المالي لتنفيذ هذه العملية.

تقييم مستقر عند 852 مليار دولار ومسار الإدراج يزداد وضوحًا

أُنجزت إعادة الشراء هذه على أساس قيمة سوقية تبلغ 852 مليار دولار، وهو نفس تقييم جولة التمويل الأخيرة، ما يظهر استقرار تقييم الشركة رغم أوضاع السوق.

وفي السياق الإدراجي، كانت OpenAI قد قدمت طلب الطرح العام الأولي بشكل سري في يونيو الماضي، ما وضعها رسميًا على مسار الدخول إلى الأسواق العامة. ويُنظر عادةً إلى إعادة شراء أسهم الموظفين بهذا الحجم كخطوة اعتيادية لترتيب هيكل رأس المال وتهدئة توقعات الموظفين قبل الإدراج، ما عزز توقعات السوق بشأن الجدول الزمني لطرح الشركة.

سبق Anthropic وزيادة الضغوط التنافسية

يأتي تسريع OpenAI للإدراج في ظل تغييرات كبيرة في تنافسية قطاع الذكاء الاصطناعي. فلطالما اعتُبرت Anthropic طرفًا لاحقًا في سباق الذكاء الاصطناعي، لكنها مؤخرًا حصلت برامجها على اعتراف متزايد في السوق، وتجاوز تقييمها قيمة OpenAI، كما تقترب من الطرح العام الأولي.

وهذا الوضع يُشكل ضغطًا مزدوجًا على OpenAI: فمن ناحية عليها مواصلة التفوق تقنيًا ومنتجيًا، ومن ناحية أخرى يجب تسريع اتخاذ الخطوات في أسواق المال، حتى لا تفوت نافذة الطرح بالنسبة للمنافسين. وكيفية تحقيق طرح عام سريع مع الحفاظ على التقييم المرتفع ستبقى أحد أهم التحديات أمام إدارة OpenAI.