هبوط حاد لسهم Rocket Lab (RKLB.US) بعد النتائج! أداء متباين في الربع الثاني وتوقعات أرباح الربع الثالث دون التوقعات، ومشروع صاروخ Neutron يواجه مخاطر التأجيل

أفادت منصة "智通财经APP" بأن شركة Rocket Lab (RKLB.US) كشفت عن إيرادات وطلبات متراكمة قياسية، إلا أن نتائج الربع الثاني جاءت متباينة، ومع إعلان الشركة عن توقعات أرباح أقل من المتوقع وتلميحها لاحتمالات تأخر جديدة في مشروع صاروخ Neutron، تراجع سهم الشركة بعد صدور النتائج. حتى لحظة النشر، انخفض سهم Rocket Lab بأكثر من 6% في تداولات ما بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين.

أظهرت النتائج المالية أن إيرادات Rocket Lab في الربع الثاني ارتفعت بنسبة 62% على أساس سنوي لتصل إلى 234 مليون دولار أمريكي، متفوقةً قليلاً على توقعات المحللين البالغة 232 مليون دولار. وبلغ صافي الخسارة 49.3 مليون دولار، متقلصاً من 66.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي؛ كما بلغت الخسارة المخففة لكل سهم 8 سنتات، أي أعلى قليلاً من توقعات المحللين البالغة 6 سنتات لكل سهم. وفي نهاية الربع، ارتفعت قيمة الطلبات المتراكمة بنسبة 137% على أساس سنوي لتبلغ رقماً قياسياً عند 2.36 مليار دولار؛ وبلغ هامش الربح الإجمالي غير المحسوب وفق معايير GAAP حوالي 41.5%، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 38%.

بالنسبة للتطلعات المستقبلية، تتوقع إدارة Rocket Lab أن تتراوح إيرادات الربع الثالث بين 250 مليون و265 مليون دولار، وهو ما يفوق بوضوح توقعات المحللين البالغة 235.9 مليون دولار. ومع ذلك، من المتوقع أن يتراجع مستوى الربحية. وتتوقع الشركة أن يتراوح هامش الربح الإجمالي وفق معايير GAAP في الربع الثالث بين 29% و31% مقارنة مع 36.1% في الربع الثاني؛ ويتراوح هامش الربح غير المحسوب وفق معايير GAAP بين 35% و37%، أي أقل من 41.5% للربع الثاني. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة أن تتراوح خسارة EBITDA المعدلة بين 17 و23 مليون دولار، بينما كان المحللون يتوقعون خسارة تقارب 10 ملايين دولار.

علاوة على ذلك، ألمحت Rocket Lab إلى احتمالية ظهور تأخيرات جديدة في مشروع صاروخ Neutron، مما يزيد من احتمالية أن ينطلق هذا الصاروخ، الذي يهدف إلى منافسة صاروخ Falcon 9 التابع لشركة SpaceX (SPCX.US)، لأول مرة في عام 2027.

حالياً، تمتلك Rocket Lab عمليات إطلاق متراكمة تزيد عن 90 مهمة، بينما يظل صاروخ Neutron أحد أهم مكونات خطة النمو طويلة المدى للشركة. يُعد صاروخ Neutron نسخة أكبر وأقوى من صاروخ Electron المستخدم حالياً من قبل Rocket Lab. وذكرت الشركة أن صاروخ Neutron لا يزال من المقرر نقله إلى منصة الإطلاق في الربع الرابع كما كان مخططاً له، لكنها لم توضح بشكل قاطع ما إذا كان سيتم إجراء أول رحلة تجريبية هذا العام. سابقاً، كانت Rocket Lab قد أعلنت عن هدف إطلاق أول رحلة لـ Neutron قبل نهاية عام 2026.

قالت Rocket Lab يوم الاثنين: "لا تزال المخاطر وعدم اليقين قائمة ضمن دورة الأبحاث والتطوير المعقدة". وأضافت الشركة أن تحديد الموعد الدقيق لإطلاق صاروخ Neutron يعتمد على نتائج اختبارات الدافع وعوامل أخرى.

وخلال مكالمة مع المستثمرين، أشار الرئيس التنفيذي لRocket Lab بيتر بيك إلى أن نافذة إطلاق أول رحلة قد بدأت "تضيق" إذا رغبت الشركة في تحقيق ذلك قبل نهاية العام الحالي. كما شدد على أن Rocket Lab تولي الاهتمام الأكبر للتقدم الحذر، ولا تسعى للاستعجال في إجراء أول اختبار لصاروخ Neutron على حساب السلامة والدقة.

ورغم استمرار الغموض حول توقيت أول إطلاق، أعلنت Rocket Lab يوم الاثنين أن شركة Kepler Communications قد اشترت خدمة إطلاق مخصصة على صاروخ Neutron، على أن يتم الإطلاق في أقرب تقدير بعد عام 2028.

ومن الجدير بالذكر أن Rocket Lab واصلت خلال عام 2026 توسيع نطاق أعمالها تدريجياً لتبتعد عن كونها مزوداً لخدمات إطلاق صاروخ Electron فقط. ففي يونيو من هذا العام، وافقت الشركة على الاستحواذ على شركة الاتصالات Iridium بقيمة تقارب 8 مليارات دولار، ومن المتوقع اكتمال الصفقة بحلول منتصف 2027، مما يمنح الشركة القدرة على المنافسة في سوق خدمات الاتصالات عبر الأقمار الصناعية للأجهزة المتصلة مباشرة. كما أكملت Rocket Lab استحواذها على شركتي Mynaric وMotiv لتعزيز التكنولوجيا الداعمة لاستراتيجيتها في التوسع نحو مجالات المركبات الفضائية وأنظمة الفضاء.

وأصبحت التعاقدات الحكومية أيضاً محركاً مهماً لنمو Rocket Lab هذا العام. فقد أعلنت الشركة الأسبوع الماضي عن حصولها على عقد بقيمة 397 مليون دولار من القوات الفضائية الأمريكية لتطوير وإطلاق أقمار Flatellite خصيصاً على متن صواريخ Neutron.