Wedbush: تعليقات نسبة نجاح EMIB في联发科 تؤكد بالكامل تحويل طلبات تغليف Google TPU إلى Intel (INTC.US)

أفادت منصة الأخبار المالية الذكية أن تقنية التغليف المتقدمة من إنتل (INTC.US) تشهد نقطة تحول حاسمة. حيث أعلنت شركة MediaTek في مؤتمرها الصحفي الأسبوع الماضي بوضوح أن كفاءة إنتاج تقنية تغليف EMIB (جسر الربط متعدد الشرائح المدمج) المتقدمة من إنتل "قد وصلت إلى مستوى جيد للغاية". هذا التصريح جذب بسرعة اهتماماً كبيراً من وول ستريت – حيث أشار محللو Wedbush إلى أن تعليقات MediaTek "تؤكد بشكل إضافي التقدم الذي أحرزته إنتل في مجال التغليف"، وقد تعني أيضًا أن طلبية TPU من Google (GOOGL.US) أصبحت قريبة للغاية.

إعلان رسمي من MediaTek: الكفاءة مستوفاة، والجيل الثاني من ASIC سيدخل الإنتاج الضخم في 2028 في الموعد المحدد

قدم المدير التنفيذي لشركة MediaTek السيد Tsai Li-hsing في المؤتمر الصحفي الأسبوع الماضي، أبلغ تقييم إيجابي حتى الآن لتقدم تقنية تغليف EMIB-T من إنتل. وذكر أن تقنية التغليف الخلفية تمثل جزءًا حيويًا من كل شريحة ASIC معقدة، وأن التعاون مع الموردين دخل في التفاصيل التشغيلية مثل تحسين كفاءة لوحات الحمل، وتوفير الطاقة الإنتاجية وأوقات دورات التصنيع، "مع إدارة كل جزئية على حدة".

وأكد Tsai بصراحة أن EMIB تحقق تقدمًا جيدًا في رفع الكفاءة ونضج التقنية، مما يكفي للحاق بجدول الإنتاج الضخم في 2028. وعند سؤال المدير المالي لشركة MediaTek السيد Gu Dawei حول ما إذا كان يلزم الاحتفاظ بالطاقة الإنتاجية لتقنية CoWoS من TSMC كخطة احتياطية للجيل الثاني من المشاريع، أجاب بشكل مباشر – أنه استنادًا إلى جميع البيانات والنتائج الإيجابية الحالية للمشروع الثاني، لدى MediaTek الثقة في إنجاز مهمة الإنتاج الضخم في الوقت المحدد، ولم يعد المسار الحالي لـ EMIB بحاجة إلى احتياطيات.

وفقاً لمعلومات سلسلة التوريد، تجاوزت كفاءة إنتاج مرحلة التغليف الخلفية لتقنية EMIB-T من إنتل 90%، لتصل إلى عتبة الإنتاج الضخم، ومن المتوقع أن تدخل حيز الإنتاج الرسمي في 2026. من ناحية التكلفة، يستبدل EMIB-T جسر السيليكون صغير المساحة بالطبقة الوسيطة السيليكونية كبيرة المساحة والمكلفة، مما يخفض تكلفة التغليف مقارنة بخطة CoWoS من TSMC بأكثر من 40%.

Wedbush: تعليقات MediaTek "تؤكد بالكامل" تكهنات انتقال طلبية Google TPU

أشار محلل Wedbush السيد Matt Bryson في أحدث تقرير له أن تصريحات MediaTek حول كفاءة EMIB تحمل العديد من الدلالات.

أولًا، تم "تأكيد بالكامل" التكهنات حول اعتماد Google TPU على EMIB. في السابق، كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأن الجيل القادم من Google TPU سيتخلى عن CoWoS من TSMC ويتجه إلى تقنية تغليف EMIB-T من إنتل. وباعتبار MediaTek شريك التصميم الرئيس لـ ASIC لـ Google TPU، فإن تقييمها الإيجابي لكفاءة EMIB يؤكد مباشرة قابلية تنفيذ هذا المسار التقني.

ثانيًا، تتزايد وتيرة التعاون بين MediaTek وGoogle. يلاحظ Bryson أن إدارة MediaTek رفعت الأسبوع الماضي هدفها في حصة سوق ASIC الذكاء الاصطناعي لعام 2027 من 10%-15% إلى 15%-20%. استنادًا إلى سوق الخدمة المتاحة (SAM) بقيمة 80 مليار دولار في 2027، فإن الإيرادات المحتملة قد تتراوح بين 12 إلى 16 مليار دولار. من المتوقع أن يدخل أول ASIC ذكاء اصطناعي الإنتاج الضخم في الربع الرابع من 2026، وأن يجلب إسهامًا في الإيرادات بقيمة 2 مليار دولار.

"اختراق مزدوج" لأعمال تغليف إنتل

دعم MediaTek ليس حدثًا معزولاً. إذ تحقق إنتل في مجال التغليف تقدمًا مزدوجًا على كل من الصعيدين التقني والتجاري:

على الصعيد التقني، تعد EMIB-T تقنية التغليف المتقدمة الجديدة من الجيل 2.5D من إنتل، وتعتبر البديل منخفض التكلفة لتقنية CoWoS من TSMC. من خلال ثقب السيليكون العمودي يحصل على طاقة عمودية ويزيل الطبقة الوسطى المكلفة، مما يقلل التكلفة بشكل كبير ويرفع استخدام الرقاقة. وتدعي إنتل أن بإمكانها بحلول عام 2026 الوصول إلى 8 إلى 10 أضعاف حجم القناع المركب.

على الصعيد التجاري، أعلنت أعمال تصنيع الرقائق لشركة إنتل (IFS) الشهر الماضي أن عملاق الأمن السيبراني Fortinet (FTNT.US) أصبح أول عميل خارجي يعلن عن اسمه رسميًا. وإذا حصلت إنتل على طلبية تغليف Google TPU، فسوف تكون هذه أكبر شراكة خارجية حتى الآن لـ IFS.

وترى JPMorgan أن الشراكة بين إنتل وGoogle يجب أن تقتصر على مجال التغليف وليس تصنيع الرقائق – إذ ستظل وحدة الـTPU تُنتج لدى TSMC، بينما يقتصر دور إنتل على التغليف فقط. ومع ذلك، يعتبر هذا تطورًا كبيرًا بالنسبة لإنتل – إذ يُعد التغليف المتقدم أحد أسرع المجالات نموًا في تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي، كما أن طاقة إنتاج CoWoS من TSMC تعاني من نقص مستمر في العرض مقارنة بالطلب.

خريطة MediaTek لطموحات ASIC الذكاء الاصطناعي: من 2 إلى 16 مليار دولار

تشهد أعمال ASIC الذكاء الاصطناعي لدى MediaTek مسار نمو متسارع:

تتبنى MediaTek في الوقت ذاته استراتيجيتين للتغليف باستخدام كل من CoWoS من TSMC وEMIB-T من إنتل، لتلبية احتياجات تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي الكبيرة لمختلف العملاء. أشار Tsai Li-hsing إلى أن الجيل الثاني من ASIC سيحقق تحسنًا كبيرًا في "الأداء مقابل إجمالي تكلفة الملكية" و"الأداء مقابل الواط". وتقدّر Citibank بشكل أكثر تفاؤلاً أن الإيرادات ذات الصلة في 2027 يمكن أن تصل إلى 18 مليار دولار.

الخلاصة

التقييم الإيجابي لـ MediaTek حول كفاءة EMIB منح تقنية إنتل في مجال التغليف المتقدم أعلى مستوى من الدعم من شركائها الأساسيين. وترى Wedbush أن هذا "يؤكد بالكامل" اعتماد Google TPU على تقنية EMIB من إنتل.

بالنسبة لإنتل، إذا حصلت على طلبية تغليف Google TPU رسميًا، فسيكون ذلك انتصارًا كبيرًا لاستراتيجية التحول IDM 2.0 – إذ يثبت أنها قادرة ليس فقط على جذب عملاء خارجيين لصناعة الرقائق (مثل Fortinet)، بل تستطيع أيضًا منافسة TSMC مباشرة في أسرع القطاعات نموًا في مجال التغليف المتقدم. أما بالنسبة لـ MediaTek، فإن منحنى نمو إيرادات ASIC الذكاء الاصطناعي من 2 مليار إلى 16 مليار دولار يعيد تشكيلها من "ملك رقاقات الهواتف" إلى "لاعب مهم في رقاقات الذكاء الاصطناعي".