ارتفع النفط بنسبة 6٪ مع بقاء أسعار الذهب قوية عكس التيار، مما يشير إلى أن اتجاه أسعار الفائدة الليلة قد تحدد بالفعل

汇通网29 يوليو—— اتجاه سعر الذهب يشير إلى توقعات بتثبيت سعر الفائدة مساءً، مع متابعة ما إذا كان هناك تصريحات متشددة جديدة.

في جلسة الأربعاء (29 يوليو) خلال الفترة الأوروبية والأمريكية، حدث مشهد مثير للاهتمام، حيث ارتفع سعر النفط العالمي بأكثر من 6% في ظل تقلبات قوية، وفي الوقت نفسه كان اتجاه الذهب قويًا، حيث ظل على ارتفاع وتحول حاليًا للانخفاض الطفيف ويتداول عند حوالي 4020 بانخفاض-0.23%. عادةً عندما يرتفع سعر النفط بأكثر من 4%، يتبادر إلى ذهن السوق توقعات التضخم مما يؤدي إلى ارتفاع التوقعات برفع سعر الفائدة وبالتالي انخفاض سعر الذهب.

الاتجاه القوي العام للذهب اليوم يشير إلى أن رؤوس الأموال تميل إلى المراهنة بشكل أكثر إيجابية على الذهب خلال إعلان نتائج اجتماع السياسة النقدية الهام الذي يستمر يومين للفدرالي الأمريكي.

وفي الوقت الحالي، هناك أيضًا أصوات في السوق تؤيد رفع سعر الفائدة، حيث تشير أداة متابعة الفدرالي التابعة لـCME إلى أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان الأسبوع الماضي فقط 25.77%، بينما ارتفع الآن إلى 35.8%.

لكن مقارنةً بما حدث في 17 يونيو، فإن بيانات التضخم والعمالة الأمريكية قد ضعفت معًا، كما أن ارتفاع سعر النفط محدود، لأن الفدرالي في 17 يونيو قرر بالإجماع الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير، وبالتالي فالمقاومة الحالية أمام الفدرالي لرفع الفائدة أكبر، لذلك أرى أنه لن يتم رفع الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأقسام الخمسة الجديدة التي أنشأها Walsh كانت تهدف في الأساس إلى توضيح وتحديد العوامل التي تؤثر على التضخم والتوظيف والمؤشرات المرجعية ذات الصلة، وحتى الآن لم يتم إصدار أساس الاعتماد على المؤشرات، ما يعني عدم وجود سبب لرفع أو خفض الفائدة.

بالطبع، حتى إذا حدث رفع مفاجئ للفائدة (البجعة السوداء)، فلا داعي للذعر الشديد، لأن محاولة إثبات الاستقلالية بالقوة ربما يؤدي إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة، إذ يرى السوق أن الفدرالي لديه القدرة على معالجة التضخم، مما يقلل من علاوة الفائدة اللازمة لتعويض التضخم في السندات.

شد الحبال الجيوسياسي في الشرق الأوسط وتأثير التغيرات في الفائدة على سعر الذهب

في السوق الجيوسياسية، جاءت الليلة الماضية أخبار عن مفاوضات سلام في الشرق الأوسط أدت لهدوء نسبي مؤقت مما تسبب في انخفاض حاد في سعر النفط بنسبة 4%. ولكن اليوم نفت إيران سعيها لمفاوضات مع أمريكا مؤخرًا، وأكدت عدم التخلي عن سيطرتها على مضيق هرمز، ثم، وبعد ساعات، استهدفت القوات الأمريكية المتمركزة في الأردن بصواريخ، ما بدد التوقعات بمفاوضات السلام ورفع علاوات المخاطر على الدولار وسندات الخزانة الأمريكية.

الذهب كأصل دون عائد حساس جدًا لتغيرات سعر الفائدة، فارتفاع التوقعات برفع سعر الفائدة يدفع عوائد السندات الأمريكية والدولار للصعود، ما يحد من ارتفاع سعر الذهب، ليكون العامل الرئيسي الذي يكبح صعود الذهب مؤخرًا.

تنبيه المؤسسات ونصائح المخاطر:

رغم التراجع الكبير إلا أن سعر الذهب لا يزال في نطاق مرتفع تاريخيًا، ويظل خطر التداول عند هذه المستويات العالية واضحًا. في هذا السياق، حذر Darrel Fletcher المدير الإداري لقسم السلع في Bannockburn Global Forex قائلاً: عندما يقترب الذهب من أعلى مستوياته التاريخية، يكون من غير المجدي أن يغامر المستثمرون بشراء المزيد منه عند هذه المستويات العالية والمراهنة على استمرار الصعود على المدى القصير، حيث ترتفع بشكل كبير مخاطر التراجع وعدم اليقين لمراكز الشراء عالية المخاطرة، ما يجعل من السهل الوقوع في فخ التعرض السلبي للخسائر.

على الرغم من الضغوط قصيرة المدى وتزايد المخاطر، إلا أن منطق تخصيص الذهب على المدى المتوسط ​​وطويل المدى لم ينهار ولا يزال يحتفظ بقيمة استثمارية قوية.

أضاف Fletcher في تحليله أن الذهب يتخلص تدريجيًا من نمط التذبذب السعري المنخفض الطويل الأمد، وتستمر عملية إعادة تقييم قيمته. سواء تعلق الأمر بتكوين الاحتياطيات الأجنبية للبنوك المركزية، أو بتنوع أصول المستثمرين الأفراد حول العالم، فإن الطلب على الذهب في تخصيص المحافظ لا يزال في تصاعد ليقدم دعمًا طويل الأمد لسعر الذهب.

حول منطق تداول وتخصيص الذهب، وضع Alex Tsapaev كبير استراتيجيي B2PRIME GROUP توصيات واضحة بوجوب أن يكون لدى المستثمرين توقعات معقولة للعائدات، وإطالة أفق الاستثمار، وإدارة توزيع المراكز، لمواجهة مخاطر تقلب سعر الذهب على المدى القصير. فالذهب ليس أصلًا للمضاربة على الأرباح الفائقة، وإنما تكمن قيمته الجوهرية في كونه عنصرًا لتحقيق الاستقرار في المحافظ الاستثمارية للتحوط من التضخم والمخاطر الجيوسياسية ومخاطر الأسواق المالية، وبالتالي ضمان استقرار الأصول.

في الوقت ذاته، لا ينبغي تجاهل مخاطر المضاربة على الذهب في السوق.

حذر Thomas Winmill مدير محفظة Midas Fund المشاركين في السوق من أن الذهب الفعلي، والعملات الذهبية، وgold ETF كلها تعتبر أنواعًا نمطية من التخصيص المضاربي.

بوصفه سلعة أساسية، يتأثر سعر الذهب بعدة متغيرات معقدة مثل الاقتصاد الكلي، والجيوسياسة، والطلب الصناعي، والسيولة المالية، ويتميز تداوله بدرجة عالية جدًا من عدم القدرة على التنبؤ، وأحيانًا تحدث تقلبات في الأسعار دون دعم واضح من أساسيات السوق.

الخلاصة والتحليل الفني:

بوجه عام، يسود على الذهب في الوقت الحالي حالة من التباين بين عوامل سلبية مركزة على المدى القصير وقوة منطقية متماسكة على المدى المتوسط ​​والطويل.

على المدى القصير، يظل الذهب تحت ضغط سلبي من قرار الفائدة الوشيك للفدرالي، وتخفيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وتراجع أسعار النفط، ويصعب كسر نمط تذبذب الأسعار في النطاقات العليا.

لكن من منظور متوسط ​​وطويل الأمد، فإن الطلب العالمي على التحوط وتخصيص الأصول وت hedging ضد ضعف الثقة في العملات يواصل دعم سعر الذهب من الأسفل.

على المستثمرين أثناء اتخاذ قرارات التداول أن يتجنبوا التفكير الأحادي بالتفاؤل الدائم، وأن يكونوا حذرين من تغيرات الأسعار المفاجئة، ويحرصوا على السيطرة الصارمة على المراكز والمخاطر، والتعامل بعقلانية مع اتجاهات السوق التي قد تنتج عن قرار الفدرالي هذا.

من الناحية الفنية، لا يزال سعر الذهب في اتجاه هبوطي، وإذا لم يكسر مؤخرًا الحد السفلي للصندوق 3965 فمن المتوقع أن يتحول الاتجاه من هبوطي إلى تذبذب ضمن شكل صندوقي كمحور للحركة.


(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري، المصدر: 易汇通)

21:02 بتوقيت منطقة شرق آسيا، يتم تداول الذهب الفوري حاليًا عند 4021 دولارًا للأونصة.