ستاربورد تحث Riot على استغلال إمكانات الذكاء الاصطناعي لزيادة قيمتها بمليار دولار

دعت Starboard Value شركة Riot Platforms إلى اغتنام ما تعتبره فرصة كبيرة لخلق القيمة من خلال استخدام قدرتها الكهربائية لدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لصناعة الحوسبة عالية الأداء. في رسالة إلى الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي للشركة، شدد المستثمر النشط على أن اتخاذ إجراء في الوقت المناسب أمر بالغ الأهمية لتأمين اتفاقيات أكبر وأكثر تأثيرًا قادرة على تحقيق الإمكانات الكاملة لأصول الطاقة لدى Riot.

تحول Riot نحو الذكاء الاصطناعي يواجه عامل الوقت

أقر Peter Feld، العضو المنتدب في Starboard Value، بأن الشراكة التي أعلنت عنها Riot مؤخرًا مع Advanced Micro Devices تُعد خطوة بناءة. وأشار إلى أن هذا الترتيب يبرز قوة مواقع تعدين Bitcoin الأساسية للشركة. ومع ذلك، وصف Feld الصفقة بأنها اختبار أولي بدلاً من أن تكون خطوة تحويلية، مشيرًا إلى أن هناك حاجة لعقود أكبر وأكثر أهمية لتعكس الإمكانات الكاملة للشركة.

وأشار المسؤول في Starboard أيضًا إلى أن أداء سهم Riot كان أقل من أقرانه الذين أبرموا بالفعل اتفاقيات كبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. ومن وجهة نظره، فقد كافأ السوق الشركات التي تحركت بسرعة نحو بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، في حين أن بطء Riot أثر سلبًا على تقييمها.

تعد Riot جزءًا من اتجاه أوسع بين شركات تعدين Bitcoin المدرجة علنًا، حيث تعيد توجيه عمليات التعدين كثيفة الطاقة نحو الذكاء الاصطناعي. وخلال عرض أرباح الربع الثالث، أوضحت الشركة أن استراتيجيتها في تعدين Bitcoin تشهد تطورًا. ومع ذلك، يبدو أن Starboard غير مقتنعة بأن هذا التحول يسير بالسرعة الكافية.

بالرغم من أن هذا الأداء الضعيف محبط، نعتقد أن Riot في موقع أفضل لإبرام صفقات أعلى جودة من أقرانها. الوقت عامل حاسم، وهناك حاجة لإحساس متجدد بالإلحاح لإتمام صفقات أكثر أهمية.

Peter Feld

أصول الطاقة تعتبر محركًا رئيسيًا للقيمة

لتعزيز حجتها، سلطت Starboard الضوء على موقعي Riot الرئيسيين في Corsicana وRockdale. ووصفت الشركة كلا الموقعين بأنهما مناسبان للغاية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وتوفر هذه المنشآت معًا حوالي 1.7 جيجاوات من القدرة الكهربائية.

واستنادًا إلى هذا الحجم، قدّرت Starboard أن توسيع عمليات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء في مواقع Riot يمكن أن يولد بين 9 مليارات و21 مليار دولار من قيمة حقوق الملكية، وهي قيمة تفوق بكثير القيمة السوقية الحالية للشركة. ومع الأخذ في الاعتبار الوضع النقدي الصافي لـ Riot، يمكن أن يتراوح تقييم السهم من 23 إلى 53 دولارًا، باستثناء المساهمات المحتملة من عمليات تعدين Bitcoin أو المبادرات الهندسية للشركة.

ومع ذلك، فإن الوصول إلى الحد الأعلى البالغ 53 دولارًا سيتطلب ارتفاع السهم بنحو 242% من سعر الإغلاق يوم الأربعاء البالغ 15.49 دولارًا؛ ومع ذلك، فقد ارتفعت أسهم Riot بالفعل بنسبة 29.52% خلال الأشهر الستة الماضية، مما يعكس مكاسب متوسطة المدى مستقرة.

خلصت Starboard إلى أن Riot تتجه نحو أن تصبح مشغلاً رئيسيًا لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء بدلاً من أن تظل في الأساس شركة تعدين Bitcoin. وبينما أقرت بأن الشركة تعمل على هذا التحول منذ أكثر من عام، شدد المستثمر النشط على أن المنافسين يحققون تقدمًا سريعًا في بيئة تنافسية. وأكدت على أن التنفيذ السريع سيكون ضروريًا، واقترحت أنه إذا ظهرت عقبات، يمكن أن تجعل موارد الطاقة الكبيرة لدى Riot هدفًا جذابًا للاستحواذ في ظل الطلب القوي على مثل هذه الأصول.