توقعات الذهب الأسبوعية: توقف الارتفاع القياسي مع تحسن أداء الاقتصاد الأمريكي

لامس الذهب (XAU/USD) مستوى قياسيًا جديدًا بالقرب من 3,790 دولارًا قبل أن يصحح هبوطًا.

سيدقق المستثمرون في البيانات الاقتصادية الهامة الصادرة من الولايات المتحدة ليقرروا ما إذا كان بإمكان ارتفاع XAU/USD الاستمرار على المدى القريب. 

الذهب يدخل مرحلة التماسك دون الذروة القياسية 

سمحت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة للذهب بجمع زخم صعودي في بداية الأسبوع. فقد أبقت أخبار اعتراض قوات الناتو لثلاث مقاتلات روسية من طراز MiG-31 بعد دخولها المجال الجوي لإستونيا المستثمرين في حالة ترقب وعززت الطلب على الملاذات الآمنة. 

بعد ارتفاعه بأكثر من 1.5% يوم الاثنين، واصل XAU/USD الصعود في وقت مبكر من يوم الثلاثاء وسجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,791 دولارًا. كما سجل كل من XAU/EUR وXAU/GBP مستويات قياسية جديدة بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) المخيبة للآمال، مما أظهر أن الذهب تمكن من جذب تدفقات رؤوس الأموال الخارجة من اليورو والجنيه الإسترليني.

في النصف الثاني من اليوم، تسبب تجدد قوة الدولار الأمريكي (USD) نتيجة نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول الحذرة بشأن تخفيف السياسات وبيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي S&P Global لشهر سبتمبر، والتي أظهرت استمرار النشاط التجاري في القطاع الخاص بوتيرة صحية، في تراجع XAU/USD. 

أثناء حديثه عن التوقعات الاقتصادية يوم الثلاثاء، كرر باول أنهم سيضمنون ألا يتحول الارتفاع المؤقت في الأسعار إلى مشكلة تضخم مستمرة. وأشار أيضًا إلى أنهم سينظرون إلى بيانات سوق العمل والنمو والتضخم لتقييم ما إذا كانت السياسة في المكان المناسب بحلول الاجتماع القادم. 

واصل الدولار الأمريكي تفوقه على منافسيه يوم الأربعاء بعد أن أظهرت البيانات ارتفاع مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 20.5% في أغسطس، مما خفف المخاوف بشأن أوضاع سوق الإسكان. وفي يوم الخميس، جمع الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم الصعودي بعد أن أعلنت US Bureau of Economic Analysis (BEA) أنها عدلت نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني إلى 3.8% من 3.3% في التقدير السابق.

علاوة على ذلك، ارتفعت طلبات السلع المعمرة بنسبة 2.9% في أغسطس، متجاوزة توقعات السوق بانخفاض قدره 0.5% بفارق كبير، وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية إلى 218,000 من 232,000 في الأسبوع السابق. تسبب قوة الدولار الأمريكي الواسعة النطاق في بقاء XAU/USD في مرحلة تماسك حول 3,750 دولارًا في النصف الثاني من الأسبوع. 

أظهرت البيانات النهائية للأسبوع أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، كما يقاس بتغير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ارتفع إلى 2.7% في أغسطس من 2.6% في يوليو. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.9% في نفس الفترة، متطابقًا مع زيادة يوليو وتقديرات المحللين. وقد تجاهل المشاركون في السوق هذه الأرقام إلى حد كبير.

ومع ذلك، تسبب الافتتاح الصعودي في وول ستريت في فقدان الدولار الأمريكي بعض الاهتمام، مما سمح للذهب بالارتفاع خلال الجلسة الأمريكية يوم الجمعة. 

مستثمرو الذهب سيفحصون بيانات الولايات المتحدة لتقييم توقعات سياسة Fed 

سيقدم التقويم الاقتصادي الأمريكي عدة بيانات هامة قد تؤثر على تسعير السوق لتوقعات سياسة Fed وتدفع تقييم الذهب على المدى القريب. 

تُظهر أداة CME Group FedWatch أن الأسواق تتوقع على نطاق واسع أن يختار Fed خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. وتبلغ احتمالية خفض آخر في ديسمبر حوالي 60%، انخفاضًا من ما يقرب من 80% قبل البيانات الأمريكية المذكورة أعلاه. وقد أقر باول وعدة صانعي سياسات آخرين بارتفاع المخاطر على سوق العمل وشرحوا أن خفض الفائدة في سبتمبر كان مناسبًا لتعويض هذه المخاطر. 

يوم الثلاثاء، ستنشر US Bureau of Labor Statistics (BLS) بيانات فرص العمل JOLTS لشهر أغسطس. وعلى الرغم من أن هذا يُنظر إليه على نطاق واسع كمؤشر متأخر، إلا أن انخفاضًا ملحوظًا مع قراءة دون 7 ملايين، أو مفاجأة إيجابية كبيرة فوق 7.5 ملايين قد يؤدي إلى رد فعل مباشر. 

سيتم مراقبة بيانات ADP Employment Change وISM Manufacturing PMI لشهر سبتمبر عن كثب في منتصف الأسبوع. في حال ارتفعت الوظائف في القطاع الخاص بأكثر من 70,000 وتعافى مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرئيسي إلى منطقة التوسع فوق 50، قد يحافظ الدولار الأمريكي على قوته ويتسبب في تراجع XAU/USD. 

قد تزيد بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) من تقلبات السوق يوم الجمعة. بعد القراءات المخيبة للآمال في الأشهر الماضية، قد تؤكد قراءة NFP مخيبة أخرى خفض الفائدة من Fed في ديسمبر وتضغط بقوة على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.

في هذا السيناريو، قد يجمع الذهب زخمًا صعوديًا مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. وعلى العكس من ذلك، قد يمدد الدولار الأمريكي ارتفاعه ويضغط بقوة على XAU/USD إذا جاءت بيانات NFP فوق 70,000 وخففت المخاوف بشأن أوضاع سوق العمل.

US Economic Calendar. Source: FXStreet

التحليل الفني للذهب 

على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال الذهب في منطقة تشبع شرائي من الناحية الفنية مع بقاء مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أعلى بكثير من 70. ومع ذلك، يبقى XAU/USD ضمن النصف العلوي من قناة الانحدار الصاعدة التي تعود لتسعة أشهر ويتداول أعلى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA)، مما يشير إلى أن الميل الصعودي لا يزال قائمًا مع احتمال حدوث تصحيح فني. 

XAU/USD Price Analysis. Source: TradingView

على الجانب السلبي، يتوافق مستوى 3,670 دولارًا (منتصف قناة الانحدار الصاعدة، المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا) كأول دعم، يليه 3,500-3,480 دولارًا (مستوى ثابت، مستوى دائري، المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا). أما في الاتجاه الصاعد، فقد يظهر أول مستوى مقاومة عند 3,790-3,800 دولارًا (مستوى قياسي، مستوى دائري) و3,860 دولارًا (الحد الأعلى للقناة الصاعدة) و3,900 دولارًا (مستوى دائري).