Meta: بعد انفجار Muse، هل بدأ الذكاء الاصطناعي يصبح محرك الربح الجديد؟
By:
Muse غيّر فجأة منطق تداول Meta
منذ سبتمبر، أصبحت Meta واحدة من أقوى الأسهم بين شركات التكنولوجيا الكبرى، ويعود المحفز الرئيسي إلى إطلاق وكيل الذكاء الاصطناعي الشخصي Muse في 8 سبتمبر. خلال 12 يومًا فقط من إطلاق Muse، بلغ عدد التنزيلات حوالي 2.8 مليون، وتصدر بسرعة قائمة متجر التطبيقات في الولايات المتحدة. منذ إطلاق Muse، ارتفع سهم Meta بأكثر من 20%، حيث ارتفع بنسبة 11.3% في يوم 21 سبتمبر وحده، مما يشير إلى أن السوق يعيد تقييم إمكانيات Meta في مجال الذكاء الاصطناعي الموجه للمستهلكين بشكل سريع.
هذا التحول جدير بالاهتمام بشكل خاص. في العامين الماضيين، كان تركيز المستثمرين عند مناقشة استراتيجية الذكاء الاصطناعي لـ Meta ينصب أكثر على الاستثمارات الضخمة في مراكز البيانات، وشراء وحدات معالجة الرسومات، وتحسين كفاءة التوصية الإعلانية عبر الذكاء الاصطناعي. للمرة الأولى، قدم Muse للمستثمرين مساراً تجارياً أكثر مباشرة: لدى Meta فرصة لتحويل الذكاء الاصطناعي من أداة لرفع الكفاءة الخلفية إلى منتج مستقل موجه للمستهلكين.
3.6 مليار مستخدم قد يكونون أكبر حاجز تنافسي لـMuse
يستطيع Muse حالياً معالجة البريد الإلكتروني، والتسوق، وحجوزات السفر وبعض مهام المعاملات، ويقدم نسخاً مجانية واشتراكات شهرية بقيمة 20 و100 دولار. كما أشار مارك زوكربيرج إلى أنه في المستقبل، تخطط Meta لتحصيل رسوم معاملات صغيرة عند إتمام Muse للصفقات. بحسب تقديرات Jefferies، إذا غطى Muse في المستقبل مليار مستخدم وأصبح 3% منهم مستخدمين مدفوعي الاشتراك، فقد تصل إيرادات العام 2027 إلى نحو 10.8 مليار دولار.
ما يثير حماس السوق حقاً هو قدرة التوزيع لدى Meta التي يصعب على شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى نسخها. حتى الربع الثاني من هذا العام، بلغ عدد المستخدمين النشطين يومياً لتطبيقات Meta 3.6 مليار مستخدم. إذا دخل Muse تدريجياً إلى Instagram وWhatsApp وFacebook بالإضافة إلى النظام البيئي للأجهزة، فيمكنه الوصول مباشرة إلى المستخدمين الحاليين دون الحاجة لبناء منفذ مستقل لحركة المرور من جديد.
عزز مؤتمر Meta Connect الذي عقد مؤخراً هذا التوجه بشكل أكبر. أعلنت Meta عن دمج Muse مع نظارات الذكاء الاصطناعي، مما يسمح للمستخدمين بإنجاز مهام الحجز والتسوق وتخطيط التمارين الرياضية بالصوت، وأطلقت أيضاً منتج Ray-Ban Meta Audio بسعر 349 دولار ونظارات ذكية من الجيل الجديد. وبهذا يبدأ Muse في التوسع من تطبيق ذكاء اصطناعي إلى نقطة دخول موحدة عبر البرمجيات والأجهزة والواقع.
الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي بحاجة لإثبات إيرادات جديد
نجاح Muse مهم بشكل خاص لـMeta، لأن استثمارات الشركة في الذكاء الاصطناعي دخلت مرحلة شديدة الجرأة. في الربع الثاني، بلغت إيرادات Meta 60.8 مليار دولار بنمو سنوي نسبته 28%، وزادت مرات عرض الإعلانات بنسبة 14%، وارتفع متوسط سعر الإعلان بنسبة 12%، مع بقاء أعمال الإعلانات الأساسية قوية؛ لكن في الفترة نفسها بلغت النفقات الرأسمالية 31.1 مليار دولار، وتتوقع الشركة أن تبلغ النفقات الرأسمالية لعام 2026 بين 130 و145 مليار دولار.
هذا يعني أن اهتمام السوق سيتحول تدريجياً من "هل يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين كفاءة الإعلانات؟" إلى "هل يمكن للبنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي خلق مصادر دخل جديدة؟". ويقدم Muse بالضبط هذه الإمكانية: إيرادات الاشتراكات، والعمولات على معاملات الوكيل، ومنافذ التسوق، وخدمات الأعمال التجارية المستقبلية، جميعها قد تشكل منحنى نمو جديداً بعيداً عن الإعلانات.
هناك أيضاً مخاطر. رغم النمو السريع لمستخدمي Muse حالياً، لا تزال بيانات معدل الدفع، والاحتفاظ طويل الأجل، وحجم المعاملات الفعلي غير كافية. قامت Amazon بالفعل بتقييد دخول Muse إلى منصتها للتسوق، مما يشير إلى أنه عند سيطرة وكلاء الذكاء الاصطناعي على منفذ الشراء للمستهلك، من المرجح أن ينشأ تضارب في المصالح مع منصات التجارة الإلكترونية الحالية. واختبار Meta الأخير والذي يتضمن مساعدة Muse عبر موظف خدمة عملاء لإتمام مهام هاتفية، يشير أيضاً إلى أن استقرار الوكيل في المهام الواقعية المعقدة لا يزال بحاجة إلى تحسين.
دخول مرحلة امتصاص مرتفع بالقرب من 740 دولار
من ناحية سعر السهم، دخل سهم META بعد صعوده الحاد في 21 سبتمبر مرحلة تذبذب عند مستويات مرتفعة، وأغلق في 23 سبتمبر عند 744.10 دولار بزيادة 1.02%، بينما وصل أعلى سعر خلال التداولات إلى 763.90 دولار مسجلاً أعلى مستوى في 52 أسبوع. على المدى القصير، أصبح نطاق 760—765 دولار يمثل أول مقاومة رئيسية، في حين أن 730—740 دولار هو منطقة الدعم المباشر الحالية؛ وإذا استمر الانخفاض، فإن منطقة 700 دولار هي موقع رئيسي لملاحظة ما إذا كان هذا الاختراق لا يزال قائماً.
انتهت مرحلة إعادة التقييم الأولى لـMuse، وسيحتاج استمرار صعود السهم في المرحلة القادمة إلى المزيد من المستخدمين الحقيقيين، والبيانات حول الدفع والمعاملات للتحقق من القيمة التجارية. طالما يمكن لـMeta إثبات أن نمو Muse يمكن أن يتحول تدريجياً إلى إيرادات، فإن منطق تقييم السوق لـMeta قد يستمر في التوسع من "منصة إعلانات + استثمار في الذكاء الاصطناعي" إلى "منصة إعلانات + مدخل ذكاء اصطناعي موجه للمستهلك".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
احتفظ بالعملة الآن!
You may also like
أسعار العملات المشفرة
المزيد
ألم تنضم لمنصة Bitget بعد؟حزمة ترحيب بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد!
تسجيل الاشتراك الآن