民主黨「藍色浪潮」淡化移民及關稅政策風險 酒類股集體上揚

據Jintong Caijing APP報導，民主黨在中期選舉中掀起的「藍色浪潮」促使投資者押注酒類企業將成為受益者之一。市場認為，新一屆國會將對特朗普政府的移民與貿易政策採取更為強硬的反對立場，而這些政策過去已對酒類企業造成衝擊。

在美國銷售Modelo和Corona啤酒品牌的星座品牌（STZ.US）周三股價一度上漲7.4%，創下自四月以來最大漲幅。其他酒類股同樣走高，Boston Beer（SAM.US）漲近6%，Brown-Forman-A（BF.A.US）漲超5%，Molson Coors（TAP.US）漲逾3%。

移民執法政策可能變化，以及加拿大等重要酒類市場的關稅政策有望調整，為這個正面臨美國國內酒類消費量下降困境的行業帶來了難得的利好因素。

Bank of America分析師Peter Galbo因移民環境改善，上調了對星座品牌的投資評級。他在一份報告中寫道：「我們現在認為，民主黨控制國會降低了移民環境進一步收緊的風險。」而移民政策收緊一直是該公司啤酒業務面臨的一項重要不利因素。

酒類股在選舉結果公布後反彈

Peter Galbo指出，西班牙裔消費者約佔星座品牌美國啤酒業務的40%。移民政策收緊透過加強邊境管控及減少社交聚會，導致這一消費群體規模縮小。今年早些時候，星座品牌曾告訴分析師，西班牙裔人口比例較高的社區依然面臨挑戰，但近期這一壓力已有所緩解。

Brown-Forman股價上升，則反映出市場認為美國與加拿大之間的緊張關係可能獲得緩和。作為Jack Daniel’s威士忌和Woodford Reserve波本威士忌品牌的生產商，該公司在這一關鍵市場基本上被排除在外。此前，為回應特朗普對加拿大產品徵收的關稅，加拿大各省採取措施，將美國酒類品牌排除在當地市場之外。

據美國蒸餾酒協會這一行業貿易組織數據，自2025年以來，由於美國酒類產品基本上被撤出加拿大酒類商店貨架，美國對加拿大的烈酒銷售額已下降70%，從2.32億美元降至7200萬美元。

TD Cowen分析師Seamus Cassidy表示，儘管加拿大威士忌銷售額在Brown-Forman整體業務中佔比不大，但如果美加貿易緊張局勢出現逆轉，將對公司帶來相當大的利好。Seamus Cassidy周三表示，這「在很大程度上可抵銷」公司銷售疲弱所帶來的部分衝擊，而該公司業務目前正處於下滑或增長乏力的狀態。對Brown-Forman而言，出口銷售對整體業績的重要性正日益上升，原因是其美國本土業務增速已經放緩——公司約3%的銷售額來自加拿大市場。

不過，根據蓋洛普近期一項民意調查，儘管今年美國飲酒者平均消費的飲品數量略有增加，但自稱飲酒的美國人比例仍維持在歷史低位。去年，因經濟壓力以及消費者對THC飲料等替代產品需求增長，酒類消費支出也降至歷史低點。