更正-重溫稿-AMD與OpenAI、Meta達成的芯片交易導致單季計提10億美元費用

更正第7段內容，說明向兩家公司（而非僅向OpenAI）發行的認股權證均設有股價門檻

Max A. Cherney

路透社舊金山11月4日 - 超微半導體（AMD） AMD.O 採取的策略是，向主要AI客戶OpenAI及Meta Platforms META.O 提供其未來成功的股份，以換取大規模的晶片採購承諾，這一策略正開始對其利潤產生顯著影響。

今年2月，AMD同意在五年內向Meta出售價值最高達600億美元的AI晶片 (link)，並向這家Facebook母公司授予認股權證——若Meta達成特定里程碑，即可據此購買該晶片公司多達10%的股權。此前，AMD去年曾與OpenAI (link) 達成類似協議，賦予這家初創公司購買該晶片製造商約10%股權的認股權證。

週二，AMD表示，在截至9月26日的第三季度 (link) 中，因相關協議下的出貨量開始增加，公司計提了10.7億美元的非現金費用（相當於每股66美分），以反映這些認股權證的影響。

得益於資料中心銷售額的激增，這家晶片製造商預測2027年 (link) 的成長將快於預期，這使得其股價在盤後交易中上漲8%，並帶動英特爾 INTC.O、英偉達 NVDA.O 及博通 AVGO.O 的股價同步上漲。

這些認股權證是晶片及AI雲端公司日益普遍採用的股權激勵措施的一部分，旨在確保從少數AI客戶獲得大規模、長期的採購訂單，同時也突顯了AI熱潮的循環性質——在這種循環中，公司可同時充當彼此的客戶、供應商及投資者。

這一策略還可能稀釋AMD股東的權益。如果認股權證完全歸屬並被行使，OpenAI及Meta僅需每股1美分即可持有這家晶片製造商的大量股份，這可能會大幅增加AMD的流通股數量。認股權證的最終價值取決於行使時的AMD股價。

這些認股權證設立了AMD股價門檻。

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分析師表示，這雖然對AMD人工智慧晶片及軟體而言是一項重大信任投票，但不太可能動搖英偉達的霸主地位，因為這家市場領導者仍在銷售其所生產的每一顆AI晶片。

「雖然我認為激勵措施確實在部分銷售中發揮作用，但我認為更關鍵的是市場對英偉達替代產品的積壓需求龐大，而AMD的產品現在開始在性價比方面具有競爭力，」TECHnalysis Research首席分析師鮑勃·奧唐奈表示。

AMD也與OpenAI的競爭對手Anthropic達成晶片採購協議，但該協議包含AMD對Anthropic的投資承諾。

AMD首席財務官胡珍（Jean Hu）於週二的分析師電話會議中表示，一旦OpenAI及Meta滿足歸屬及行權條件（包括出貨及其他商業要求），這些認股權證將開始稀釋AMD股東權益。她表示，AMD預計將在2027年就這些條件何時可能達成提供更多指引。

其他人工智慧晶片及基礎設施公司也與主要客戶簽訂了類似的股權掛鉤交易。晶片新創公司Cerebras CBRS.O 向OpenAI授出認股權證 (link)，以換取200億美元的承諾；而Marvell MRVL.O 則向Alphabet旗下的Google GOOGL.O 發行認股權證，賦予這家搜尋巨頭購買價值高達122億美元股份的權利 (link)。

高通公司（Qualcomm）在價值600億美元的AI資料中心晶片交易中，向亞馬遜‌ (link) 提供了認股權證。

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