CVS Health將拆分為兩家獨立公司，將藥房業務與保險業務分離

路透社11月4日 - CVS Health（CVS.N）週三表示，公司將拆分為兩家獨立企業，將零售藥房業務與保險及藥品福利業務分離，此舉標誌著這家通過多年收購逐步建立起來的醫療保健集團將進行重大重組。

此次分拆正值立法者和監管機構對CVS等垂直整合型醫療保健公司的審查日益嚴格之際。

多年來，整個行業的整合引發了人們的擔憂：控制醫療保健供應鏈多個環節的公司可能會面臨利益衝突、限制競爭，並導致醫療保健成本上升。

CVS通過一系列收購建立了這一集團，其中包括2018年以約780億美元收購健康保險公司Aetna。

CVS表示，旗下業務的分拆預計將於2028年上半年完成，這也將標誌著該公司將零售藥房、健康保險和藥房福利管理整合於一體的戰略發生重大逆轉。

該公司表示，兩家公司中的一家將保留「CVS Health」的名稱，並由現任首席執行官喬伊納（David Joyner）領導。

該公司股價在盤前交易中上漲了0.4%。

近年來，隨著消費者醫療服務使用量的增加，健康保險公司也一直在應對醫療成本上漲的問題，這促使各公司提高保費、削減福利並退出盈利較低的保險計劃。

批評者認為，同時擁有藥房福利管理公司和零售藥房連鎖店可能會產生利益衝突，並削弱市場競爭。

CVS旗下的藥店同樣面臨諸多壓力，包括來自亞馬遜的競爭，以及處方藥配送服務的興起——這導致顧客進店次數減少，而進店消費通常能帶來額外的零售銷售額。

這些挑戰凸顯了美國大型連鎖藥店日益嚴峻的經營困境。

面對類似的挑戰，競爭對手沃爾格林（Walgreens）出售了其博茨（Boots）藥房業務，並在經歷了漫長的出售過程後，於去年被私募股權公司西卡莫爾合夥公司（Sycamore Partners）收購。

CVS的「藥房與消費者健康」業務部門（包括其約9,000家零售藥店）在2025年創造了1,394億美元的營收。

安泰（Aetna）和藥房福利管理公司凱馬（Caremark）是該公司保險及藥品福利業務的核心。2025年，該公司的醫療保健福利部門報告營收為1,434億美元，而其PBM部門則創收1,904億美元。

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路透社當時報導稱，隨著這家醫療保健巨頭在各業務領域面臨挑戰，CVS在2024年也曾探討過包括潛在拆分在內的多種方案。

巴克萊分析師對潛在的分拆持積極態度，認為時機恰當，因為CVS的藥房和消費者健康業務在經歷多年表現不佳後已恢復增長。分拆還有助於應對監管機構對CVS垂直整合模式的審查。

此外，該公司還公布了第三季度財報，據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，每股收益為2.09美元，高於1.65美元的預期。

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