歐元區工業疲弱，能源與不確定性帶來壓力

⑴ 歐元區工業產出已連續3個月下降，8月環比下滑約0.5%，顯示製造業對全球不確定性的抵禦能力可能被高估。⑵ 年初歐洲因能源成本相對亞洲改善而短暫提振，高耗能產業產出一度回升，但這一效果已顯著消退。⑶ 化工產業產出較1月下降約1.7%，汽車與製藥行業自6月以來也出現明顯下滑，對總體產出造成拖累。⑷ 相對而言，電腦與電子產品表現仍佳，機械產出近月亦受到荷蘭晶片設備製造的支撐，科技周期對歐元區工業形成一定助力，但力道不及美國。⑸ 未來高能源價格預期將繼續壓抑生產，天然氣價格已明顯高於春季水平，成為主要風險之一。⑹ 不過製造商對訂單前景仍持樂觀態度，科技與公共投資有望持續，市場對溫和增長的預期目前尚未明顯改變。