美元美債收益率持續施壓金價，亞洲多國掀起黃金資源自主浪潮

匯通網10月5日訊—— 受強勢美元與高美債收益率壓制，金價自8月25日接近4700美元高位大幅回落，上週再度下跌，不過4000美元關口上方持續有買盤托底。美國非農數據疲軟卻未能提振金價。與此同時亞洲多國推進黃金資源本土化，亞洲大國、新加坡、香港等地完善黃金儲備與配套基建。技術層面，金價若守住4000美元有望企穩反彈，一旦跌破則會放大下行風險。

受美元走強與美國高利率壓制，黃金行情承壓，但當前持續出現買盤，意味著空頭尚未完全掌握市場主導權。金價自近期高點回落的跌勢有所放緩，受阻於4100美元。

上週現貨黃金累計下跌3.40%，上週五收盤報每盎司4140.31美元，當日跌幅0.88%，而9月整月跌幅達到6.55%。

美元美債收益率成主要阻力

黃金屬於無息資產，強勢美元和美債高收益率一直是壓制金價的兩大核心因素。上週美元指數上漲約1%，10年期美債收益率一度突破5.25%。上週五美元和美債收益率雖小幅回落，但黃金並未獲得明顯提振，即便就業數據走弱，投資者整體心態依舊謹慎。

金價8月25日曾衝高至4700美元附近，隨後行情大幅反轉，一路回落至4100美元區間。不過空頭很難在4000美元下方延續跌勢，反覆得到買盤支撐，說明在本輪整體回調行情中，多頭依舊沒有退場。倘若金價有效跌破4000美元，將會打開更深的下跌空間；若金價持續在支撐位上方盤整，則有望積蓄力量，再度嘗試反彈。

最新美國非農數據顯示，9月僅新增2.9萬個就業崗位，薪資同比增速放緩至3.0%。疲軟的就業數據理論上會減輕聯準會升息壓力，提升黃金相對於生息資產的吸引力，可金價最終依舊收跌，足以看出美元與債券市場帶來的強大壓制。金價想要走出有力反彈行情，需要美元與實際收益率同步下行。

亞洲推進黃金資源本土化佈局

在金價處於歷史高位的背景下，亞洲多國開始挖掘本土黃金生產價值，推進黃金資源自主發展。印尼計劃對原生及半成品黃金徵收出口稅，稅率根據國際金價設定在7.5%至15%之間，政策目的是推動黃金在本國完成精煉加工。

南韓重啟實物黃金收購計畫，聯合本土精煉企業採購原本會出口的黃金，在國內充實儲備，降低對國際黃金市場的依賴。

亞洲大國持續增持官方黃金儲備，將黃金視作戰略資源，不斷完善國內黃金供應鏈管控。

新加坡與香港也在擴建區域黃金基礎設施，新加坡搭建央行黃金倉儲體系，香港推出本地黃金清算試點，這類舉措將長期利好實物黃金需求，提升區域黃金供給自主能力。

黃金技術面前景展望

8月金價迎來一波強勢上漲後，在4700美元附近遇阻回落，這一信號值得警惕。只要金價維持在4000美元上方，長期看漲結構就能夠保留，市場也在4300美元下方形成新的支撐區域。

當前黃金市場多空博弈僵持，一方面有穩定的亞洲大國黃金需求以及避險資金托底，另一方面高油價、強勢美元和聯準會再度收緊貨幣政策的風險持續施壓。在貨幣政策壓力緩解前，金價想要再度衝擊4700美元難度較大。

結語

綜合來看，只要美元和美債收益率維持高位，金價就依舊存在下行風險，但4000美元關口上方的買盤力量不可忽視。金價守住該位置，行情有望企穩並開啟反彈；一旦有效跌破，技術形態會遭到破壞，新一輪快速下跌風險隨之上升。


現貨黃金周線圖 來源：易匯通

東八區10月5日10:25 現貨黃金 報4160.63美元/盎司