AI重塑NAND價值！Rosenblatt首次給予閃迪（SNDK.US）“買入”評級，目標價2400美元

根據智通財經APP報導，投行Rosenblatt Securities啟動對存儲晶片製造商閃迪(SNDK.US)的覆蓋，並給予「買入」評級，目標價為2,400美元。分析師Kevin Cassidy在給客戶的一份報告中指出：「新的AI運算平台正在創造機會，使NAND閃存由一種商品化存儲媒介重新定位為AI基礎設施中更加關鍵的組件。從歷史來看，消費電子、PC和智慧手機領域的NAND需求主要受存儲密度提升以及每位元成本下降驅動。」

「然而，在AI系統中，隨著模型規模擴大及資料密集型推論需求不斷攀升，市場越來越重視存儲密度、效能、耐用性與供應確定性，而非一味追求最低價格。我們認為，NAND若能更貼近運算引擎，將可提升其於整體系統的價值。閃迪的技術路線圖正好對應這一機遇。憑藉技術及製造合作夥伴Kioxia，該公司已經累積約25年先進NAND製程技術。」

「其BiCS8和BiCS10平台提升了單位面積的密度及橫向擴展能力，與部分競爭對手的技術方案相比，可在較少3D堆疊層數下實現可比的單顆晶片容量。我們相信，這有助於形成有利的單位位元成本曲線，並維持其面向AI的企業級存儲領域的效能及成本優勢。」

分析師補充表示，鑑於閃迪已與全球八家最大的NAND客戶簽訂「新業務模式」（New Business Model）協議，公司管理層對2028財年至2030財年營收實現中高個位數增長充滿信心。分析師解釋：「這些協議有望提升需求能見度，並減緩NAND以往週期性波動。基於這樣的框架，我們保守估算，到2030財年，非GAAP每股收益（EPS）約為300美元。」