美國股市出現明顯的價格分歧：現貨XRP ETF的漲幅是該代幣本身的兩倍。儘管代幣當日上漲了7%–8%，部分受監管基金的股價卻飆升了16%–17%。
2026年9月3日美國現貨XRP ETF於盤中交易呈現上漲的熱力圖 在現貨交易所，XRP當時交易價格約為1.44美元，過去24小時內上漲7.04%，確認突破其本地下降通道並自8月的1.00美元低點反彈。
然而，紐約證券交易所和納斯達克上市產品的表現出現分歧。Bitwise主要基金（XRP：+8.47%）與Franklin Templeton（XRPZ：+8.36%）的漲幅與現貨市場一致。同時，淨資產較低的產品卻大幅偏離：Grayscale股票（XXRP）上漲17.10%，XRPT上漲16.78%，UXRP上漲17.01%。
這種導致市場失衡的分歧，很可能與美國交易所訂單簿上局部供需失衡有關。標的資產的劇烈波動可能已經引發低流動性基金短期內賣方短缺的情況。
因此，市價單開始將ETF股價推高，產生了相對其標的持倉資產淨值（NAV）的大幅溢價，使這些基金的日內漲幅大約超越代幣自身漲幅100%。
今日悖論：基金上漲，投資者卻在撤資
儘管訂單簿進入溢價區間，數據顯示另一面：這波價格上漲並未伴隨新資金流入。該領域甚至於上一交易日收盤時錄得資金淨流出，淨流出金額達720萬美元。全部資金來自大型投資者獲利了結並集中於單一基金Bitwise。其他發行人則無任何資金流動。
現貨XRP ETF日總淨流入及資產追蹤圖 換言之，這不是新資本湧入，而是ETF股份在2,722萬美元總日交易量下的激烈內部重新定價。
目前美國XRP ETF持有資產總額為14.2億美元，相當於該代幣總市值的1.67%，自發行以來累積淨流入已突破16.8億美元。
在現貨市場趨勢加劇的背景下，美國交易所已有效搶占先機。當衍生金融產品開始比標的資產本身更快推動短期價格波動時，這種情況可能會成為市場的新常態。
