加密貨幣總市值上升至2.7兆美元，24小時內上漲0.9%，交易量達735億美元。不過，這一數字掩蓋了明顯的分化現象。過去24小時，比特幣僅上漲2%，但多種山寨幣則出現更強勁的漲幅。
Zcash引領反彈
Zcash成為今天表現突出的資產之一，24小時內上漲6.3%，一週漲幅達8.2%，價格來到851.99美元。XRP緊隨其後，當日上漲4.8%至1.39美元，7天交易量為25.9億美元。BNB同樣跑贏比特幣，上漲4.5%至711.78美元。Ethereum現報2,426.89美元，日漲1.9%，週跌3.1%；Solana上漲3.8%至101.47美元。
為什麼資金正在輪動
多個宏觀因素促成了今日市場的變動。黃金期貨價格飆升至每盎司4,500美元以上，單日市值增加超過1兆美元，因通脹預期升溫並伴隨油價上升。
截至目前，通脹已連續65個月高於美聯儲2%的目標，推動大宗商品普遍上漲，這被視為美元即時購買力減弱的信號。
勞動市場數據進一步推升降息預期。首次申請失業救濟人數為206,000，高於預期的205,000，而ADP就業人數僅增加38,000，低於預期的47,000。
Kobeissi稱其為「雙重失誤」，強化了美聯儲降息的理由，這一動態歷來有利於包括加密貨幣在內的風險資產，並造成美債收益率及美元承壓。週五公布的官方就業報告將成為市場的下一個主要催化劑。
ETF資金流向仍對比特幣有利
儘管比特幣近期走勢相對緩慢，機構需求依舊未減。據Wu Blockchain數據顯示，9月2日美國現貨比特幣ETF獲得1.01億美元淨流入，BlackRock發行的IBIT領銜，流入1.15億美元。另一方面，現貨以太坊ETF出現4,808萬美元的淨流出，即便BlackRock的Staked ETH ETF也吸引了5,291萬美元。
季節性變數
分析師兼交易員Crypto Rover提出值得關注的歷史規律。比特幣剛進入九月，這歷來是其表現最弱的月份，平均回報為-2.92%；反觀十月表現通常較強，平均回報為+19.92%，過去13年中有10年錄得上漲。
意義何在
今日市場走勢更像是資金從比特幣輪換至山寨幣，特別是Zcash、XRP及BNB，而比特幣則於近期高位附近盤整。在通脹持續高漲、黃金大漲及勞動數據強化降息預期之下，進入週五的就業報告前，市場格局將決定資金輪動是否持續，或比特幣能否重新領跑。
