美國七月JOLTS職位空缺連續第二個月低於預期

在連續五個月超出預期（包括4月和5月兩次大幅超出預期，且自2025年以來從未低於市場預期）後，上個月的JOLTS報告意外大幅轉弱，今日美國最新職位空缺數據連續第二次不及市場預期。

美國勞工統計局週二公佈數據顯示，7月職位空缺升至727萬，高於經下修後6月的718萬，但略低於市場預期的731萬。

值得注意的是，6月數據遭到大幅下修，下調近20萬，從735.9萬降至718.2萬，創下自2025年以來最大的負面下修幅度。

與此同時，裁員人數降至今年1月以來最低水準，顯示企業雖對擴張持謹慎態度，但未出現大規模削減人員的跡象。

上述數據發佈前，美聯儲主席沃什於8月28日在傑克遜霍爾發表講話，將當前勞動力市場定性為「相當穩定」且「符合充分就業」，認為較低的員工流動率部分源於疫情後僱主與員工之間的大規模重新匹配。

本週五即將公佈的非農就業報告將提供進一步參考，經濟學家預計8月新增就業崗位5.5萬個，此前7月為淨減少2.3萬個。

7月職位空缺的環比回升主因製造業、州及地方政府（教育除外）以及醫療健康和社會援助行業帶動。

其中，製造業職位空缺升至2023年12月以來最高水準，建築業空缺職位數亦創2024年8月以來新高。

政府職位空缺再次激增，從76.2萬升至81萬，回到過去一年的最高水準。

儘管如此，整體空缺規模仍維持在相對受抑制的水準，反映出僱主在地緣政治不確定性和持續通脹環境下，對擴大招聘保持謹慎。

7月裁員人數降至今年1月以來最低，顯示儘管Visa、Uber Technologies和Microsoft等知名企業相繼宣佈裁員計畫，但尚未出現大規模失業浪潮，初請失業金人數持續處於低位亦印證此一趨勢。

報告顯示，7月每名失業者對應約1.1個職位空缺。該比例在2022年高峰時期曾達2比1，此後持續回落，目前已接近歷史常態區間。

這一指標被美聯儲官員頻繁引用，用於評估勞動力供需平衡狀況。

沃什在傑克遜霍爾的講話中，將當前低流動率歸因於疫情後僱主與員工間「大規模重新匹配」的結構性調整，暗示當前市場狀態具備一定持續性，而非短期異動。

本週五公佈的8月非農就業報告是檢驗勞動力市場走勢的關鍵節點。經濟學家預計8月新增就業崗位5.5萬個，較7月淨減少2.3萬個明顯反彈。

此份非農數據將與職位空缺報告一併成為美聯儲於9月政策會議前評估就業形勢的重要依據。

目前數據顯示的低聘僱、低裁員格局，說明勞動力市場雖乏力，但尚未出現實質性惡化訊號。