邁威爾科技(MRVL.US)與谷歌(GOOGL.US)達成定制AI晶片合作，Wedbush：定制矽“具備顯著優勢”

智通財經APP獲悉，Wedbush Securities表示，Marvell Technology (MRVL.US) 本週宣布與Google合作開發客製化AI晶片，進一步印證了在當前環境下，客製化矽晶片具備顯著優勢。Wedbush Securities分析師Matt Bryson在給客戶的研報中寫道：「總體而言，我們認為這一結果並非完全出乎意料。更重要的是，我們認為這一系列消息和傳聞表明，在當下環境中，具備客製化晶片設計能力及IP模組的公司處於有利地位。」

並且鑒於大量市場機會的存在，這不一定是一場零和博弈（例如，Marvell Technology獲得訂單並不意味著Broadcom——Google最大的TPU合作夥伴——或AMD，或NVIDIA就一定是輸家）。

Marvell Technology於7月29日就Google客製化半導體產品達成了擴大合作協議。Marvell Technology在監管文件中表示：「擴大後的合作涵蓋與TPU生態系統相關的全方位客製化晶片專案，包括AI推理加速器、儲存控制器、網路介面控制器、儲存介面控制器及近記憶體運算等。」

作為協議的一部分，Marvell Technology於8月18日向Google發行了一份認股權證，賦予其以每股206.58美元的行使價購買最多5,897萬股股票的權利。

此外，Bryson本週還就AMD與Google之間可能達成的未來TPU合作專案發表了看法，指出這樣的合作可能具有「重大意義」。

此次合作覆蓋的產品範圍遠超單一晶片品類，涵蓋AI推理加速器、儲存控制器、網路介面控制器、記憶體介面控制器及近記憶體運算等TPU生態全鏈條。這標誌著Marvell Technology在Google AI基礎設施中的角色從邊緣走向核心。

投資研究機構晨星分析師指出，若240個歸屬批次全部觸發，Marvell Technology可能從Google手中拿下價值1,200億美元的客製化晶片訂單。

值得關注的是，北美AI晶片廠商與AI廠商之間的合作正變得更加多元，股權綁定也日益錯綜複雜。NVIDIA已宣布向Marvell Technology投資20億美元；AMD此前與Meta達成類似認股權證合作。一個覆蓋NVIDIA、AMD、Marvell Technology、Google、Meta、OpenAI、Anthropic的「AI晶片股權網絡」正在形成。