「有錢也買不到」！供需失衡加劇，磷化銦掀起史上最大漲價潮

AI算力需求爆發正在將一種關鍵半導體材料推向供應極限。

據中國臺灣《經濟日報》8月17日報導，磷化銦（InP）基板與外延片嚴重供不應求，第四季度價格漲幅將超過10%，創下歷史最大單次漲幅。供應商直言，即便願意加價，貨源也未必能夠到手。光模組廠與AI數據中心營運商正競相搶購這一稀缺材料，推動磷化銦市場掀起有史以來最大規模漲價潮。

此輪漲價並非突發。據報導，業界人士透露，磷化銦基板價格自去年第四季度起步入上漲通道，至今已歷經三度調漲，即將迎來「連四漲」；由基板製成的外延片亦已兩度漲價，第四季度正朝「連三漲」邁進。漲幅亦持續擴大——從最初的3%至5%，躍升至此次逾10%的歷史高位。

中國臺灣外延片廠全新、聯亞及IET-KY等相關廠商有望直接受益於這一供需格局，強勁的訂單能見度與擴產計劃正為各家營運動能提供支撐。

供需失衡：上游瓶頸難以快速打通

磷化銦之所以成為當前光模組產業的核心材料，在於其具備高頻率與高速傳輸特性，契合AI數據中心對超高速光互聯的迫切需求。隨著全球光通信產業從「光銅並進」加速向「光進銅退」演進，磷化銦需求近年快速崛起。

然而，磷化銦磊外延片的生產高度依賴上游基板供應，而基板端受制於政策限制與產能瓶頸，擴產進度遠落後於下游需求增速。這一結構性矛盾是目前供需失衡的根本原因，也使得單純依靠資金搶貨的策略在實際操作中屢屢碰壁。

報導指出，業界分析認為，隨著英偉達新平台陸續問世，光通信需求進一步激增，疊加產業旺季效應，磷化銦磊晶片已成為整個AI供應鏈中最為緊俏的關鍵元件之一。

面對持續攀升的市場需求，中國臺灣的主要外延片廠商均已啟動或加碼擴產計劃。

• 全新持續添購新機台以擴大產能，公司強調目前訂單能見度高，預估第三季度業績將逐月走升，並將持續努力取得基板料源，以滿足客戶對磷化銦磊晶的強烈需求。
• IET-KY方面，其美國新廠二期工程已於去年7月動工，預計今年內完工，新增產能將成為公司營運的重要新動能。
• 聯亞則正陸續擴充磊晶產能，預估產量將在未來數月持續提升。公司近期宣布將斥資13.15億新台幣添購設備進行擴產，並與日本住友電氣工業株式會社簽訂磷化銦基板長期供貨合約，從原料端鎖定供應，為後續產能釋放提供保障。

儘管各方擴產計劃密集推進，但產能建設週期較長，短期內難以有效緩解供需缺口。上游基板廠與外延片廠的擴產計劃雖已啟動，但在新產能正式投產並形成有效供給之前，磷化銦市場的賣方主導格局預計將延續。

報導指出，對於光模組廠及AI數據中心客戶而言，目前的核心挑戰已不僅是價格上漲，而是能否確保穩定的貨源供應。聯亞與住友電氣簽訂長期供貨合約的舉措，正是這一市場邏輯的直接體現——在供應緊張格局下，鎖定料源的戰略價值已超越短期議價空間。