富蘭克林鄧普頓因其代幣化貨幣市場基金的鏈上託管獲得豁免。

美國 美國證券交易委員會投資管理部門已發出不採取行動函，允許 富蘭克林鄧普頓註冊投資基金透過區塊鏈整合託管系統持有該公司代幣化貨幣市場基金的股份。 

此決定於週三公佈，允許富蘭克林鄧普頓家族內的傳統共同基金和ETF出於現金管理目的投資於富蘭克林 OnChain 美國政府貨幣基金（通常稱為BENJI），而無需遵守1940年《投資公司法》第17f-2條的(b)、(e)和(f)款，這些條款規定了實物金庫保管和證書標記。

BENJI於2021年在Stellar區塊鏈上推出，之後擴展到Ethereum和Solana，主要投資於美國政府債券，並致力於維持每股1美元的穩定價格。根據RWA.xyz的數據，該基金目前管理的資產規模約為726億美元。 

美國證券交易委員會（SEC）工作人員認定，所提議的安排與1992年一份同樣涉及富蘭克林資本的無異議函具有足夠的相似性。該無異議函允許關聯主子基金透過帳簿紀錄而非實物憑證進行託管。彭博分析師James Seyffart指出，該函實際上為富蘭克林資本的註冊基金持有OnChain產品「打開了大門」，儘管技術上這些基金並不符合1940年證券交易法規定的傳統託管要求。投資基金預期將從中獲得營運方面的好處，包括每小時淨資產值計算、日內交易、更快的結算速度以及更低的成本。

託管架構與監管保障

根據批准的架構，富蘭克林鄧普頓投資者服務公司（FTIS）——基金的註冊過戶代理人及關聯公司——將擔任託管人，並通過專有系統維護官方主證券持有人檔案，該系統將內部帳簿紀錄與區塊鏈上的匿名交易資料連結。 

FTIS將為每個投資基金建立並管理獨立的Stellar錢包，透過多重簽名和多方計算技術，利用地理位置分散的簽名者與離線恢復功能來保護私鑰。關鍵的是，FTIS保留單方面管理權限，可更正錯誤或未經授權的交易，凍結或遷移錢包記錄，並恢復官方所有權紀錄，而無需考慮區塊鏈上的紀錄。

工作人員不採取任何行動的立場取決於嚴格的持續保障措施：每個基金的董事會必須批准並每年審查此安排；交易確認必須發送給與發起指令人員不同的授權人員；所有活動必須每日與基金的交易授權進行核對。