web3：寶可夢卡牌熱潮升溫，鏈上代幣化平台爭奪交易入口

寶可夢集換式卡牌正從收藏品走向更成熟的交易市場。CoinDesk報導，隨著高評級卡牌價格走高、零售端持續搶購，區塊鏈創業公司開始把實體卡牌映射為鏈上資產，試圖解決此一市場交易緩慢、費用高昂與流動性分散的問題。

市場規模升至百億美元級別

目前，寶可夢卡牌市場估值約在 100 億至 150 億美元之間。不同機構的統計口徑略有差異，但都顯示這一市場已具備相當規模。文章提及，Logan Paul 所持有的 Pikachu Illustrator 卡曾以 1650 萬美元成交，eBay 在 2025 年的卡牌銷售額也達到 26.2 億美元。

零售端熱度同樣明顯。Costco、Target 和 Walmart 都出現卡牌銷售激增的情況，部分門市甚至對購買數量設限，以壓制黃牛囤貨。據文中數據，今年寶可夢卡牌價格漲幅約為 28%，高於同期標普 500 指數與比特幣的表現。

鏈上平台主打託管與轉讓

這類平台的核心做法，是將實體卡牌存放於專業金庫，並為每一張卡牌發行一對一對應的數位憑證。使用者可以先在鏈上完成所有權轉移，僅在贖回時提取實體卡牌。

阿布達比創業公司 ATH Labs 推出的 Deadstock 就採用此一模式。該平台目前於 Arbitrum 上進行封閉測試，主打高價值、經過評級的寶可夢卡牌。ATH 認為，卡牌市場下一階段增長，不一定來自新發行，而是來自更高效的交易、融資與抵押利用。

文章指出，傳統卡牌交易仍依賴評級、掛牌、郵寄等較為緩慢的流程，往往需時數週甚至數月。這與加密市場強調的低摩擦結算及全天候交易形成鮮明對比，亦成為代幣化平台切入的主要理由。

成交熱絡，但難以撼動傳統平台

已有平台開始累積一定交易量。根據文中引用的 DeFiLlama 數據，Courtyard 近 30 天成交量約為 1.39 億美元，若年化計算，平台費用約為 4800 萬美元。Collector-Crypto 和 Phygitals 亦已涉足此一賽道。

然而，這些平台與傳統市場仍有明顯距離。研究機構 House of Chimera 指出，部分鏈上成交更多來自「開包」與即時回購，而非收藏者之間的自然雙邊交易。這表示表面成交熱絡，並不完全等同於成熟的二級流動性。

文章並提及，許多平台使用類似的評級與託管服務，真正拉開差距的，可能不是技術本身，而是卡牌來源、庫存規模，以及持續做市與回購所需的資金能力。

平台競爭轉向卡源控制

ATH 企圖將競爭重點放於供給端。該公司與日本 Japan Trading Card Center（JTCC）合作，稱取得其庫存與採購網絡的專屬代幣化接入。ATH 聯合創辦人 Dominic Jang 表示，JTCC 能持續提供高評級卡牌，這類資源並不容易被新進入者複製。

從更宏觀的角度來看，寶可夢卡牌代幣化與黃金、國債、私募信貸等資產上鏈邏輯相似，皆希望透過區塊鏈降低轉讓成本並提升結算效率。但這一模式能否真正做大，關鍵仍在於能否建立足夠深厚的買賣深度，而不僅僅是將收藏品搬到鏈上。