盈利驚豔，AI變現才剛起步，HSBC高呼「全球股市盛宴未結束」

智通財經APP獲悉，HSBC對全球股市依然保持樂觀態度，並指出市場對人工智能（AI）、利率及地緣政治等方面的擔憂已日益反映在股價之中，宏觀基本面也持續改善。

「我們對全球股市仍然堅定持看漲立場，」HSBC新興市場與全球股票策略主管Alastair Pinder及策略師Pankaj Agarwala於8月10日發布的報告中表示。兩位策略師指出，宏觀環境的改善「實際上是增強了——而非削弱——股市年底的風險回報比」。

HSBC表示，美國第二季度財報「表現亮眼」，盈利增長已不再局限於「七巨頭」企業之內。策略師們還提到，企業前瞻指引、管理層信心以及盈利修正數據均指向進一步上調預期的可能性。

在區域配置方面，HSBC維持對美國及新興市場的「超配」觀點，看好美國半導體、金融板塊及部分可選消費個股。在新興市場內部，該行偏好科技板塊，同時看好南非與智利的周期性復甦機會，以及巴西及土耳其等深度價值市場。HSBC對歐洲持「中性」配置，對日本則維持「低配」。

關於AI，Pinder與Agarwala表示：「AI的商業化變現仍處於早期階段。」企業支出雖然在增長，但仍處於相對低位，雲服務訂單積壓持續攀升，AI算力需求依然強勁。

在貨幣政策方面，HSBC認為市場已充分定價美聯儲偏鷹立場，利率進一步超預期上升的門檻已相當高。該行基準情境亦預計中東緊張局勢將趨於緩和，這將有助於原油價格中的地緣溢價進一步回落，並減輕央行面臨的通脹壓力。

HSBC亦預計，霍爾木茲海峽航運逐步正常化，最終有望在一定程度上壓低原油中的地緣風險溢價，不過該行亦指出，目前正常化進程已陷入停滯。