英國國債收益率全面上升，美國與伊朗對峙推動油價連續五日上漲，通脹預期捲土重來

⑴ 英國國債收益率週二延續全面走高的態勢，短端與長端同步攀升，市場正在重新評價地緣政治風險外溢至通脹路徑的可能性。⑵ 布倫特原油期貨早盤上漲約2.5%，達每桶89美元以上，美伊雙方言辭趨於強硬，談判前景再度惡化，油價已連續五個交易日收漲，能源成本持續上升直接強化市場對通脹黏性的擔憂。⑶ 繼週一出現熊市趨平形態後，英債收益率曲線早盤幾乎平行上移，兩年期與十年期利差基本持穩，其中兩年期收益率上升約5個基點至4.39%，十年期收益率同步走高至5.04%，再次逼近關鍵心理關口。⑷ 市場邏輯正在發生變化，油價走高正促使投資者重新評估英國央行維持偏鷹立場的時間跨度，先前對經濟放緩的擔憂暫時讓位於對輸入性通脹的警惕，國債市場因此承壓。⑸ 英債走勢與德國公債基本同步，但美債市場則呈現熊市趨陡特徵，兩年期與十年期利差略有擴大，顯示不同經濟體的政策預期出現細微分化。⑹ 本週四將公布的英國GDP數據可能成為下一個關鍵變量，若經濟基本面走弱訊號進一步明確，或對當前的鷹派定價構成挑戰，屆時市場預期或迎來新一輪修正。