高盛呼籲投資者不要離場！利率不再上升、油價下跌、AI帶動經濟韌性三大理由支撐樂觀預期

據智通財經報導，高盛全球銀行與市場業務聯席主管阿肖克·瓦拉丹向那些擔憂利率上升、油價高企以及經濟持續能力的投資者傳遞了一個簡單的信息——繼續保持投資狀態。瓦拉丹表示，他對市場持建設性看法主要基於三個原因：他預計美聯儲今年不會再次加息；預計2026年晚些時候油價將大幅跌破每桶70美元；同時，他認為具有韌性的經濟將越來越多地受益於人工智能(AI)相關生產力提升。瓦拉丹上週在播客節目中表示：「我的建議是繼續投資。」

市場定價此前反映出，在通脹壓力持續存在的情況下，美聯儲仍存在重新收緊貨幣政策的風險。在上週五令人失望的就業報告公佈後，交易員調整了對於美聯儲未來加息時間的押注。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch期貨價格指標，市場預計美聯儲9月加息的機率週一降至約50%，而10月加息機率為63%。

不過，瓦拉丹對利率的看法與當前市場定價存在分歧。他表示：「我認為今年下半年不會看到加息。我認為利率將保持不變。」

瓦拉丹表示，一些此前推動通脹上升的因素正在開始消退，其中包括關稅影響。他指出，如果環繞霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢緩解，也可能進一步降低價格壓力。

瓦拉丹還認為，人工智能最終將成為推動去通脹的重要力量。他表示，雖然支持人工智能發展所需的大規模基礎設施建設在短期內可能造成資源緊張並推動通脹上升，但一旦相關產能建立完成，由此帶來的生產力提升將產生相反效果。

油價也是瓦拉丹保持樂觀的另一個原因。他預計，隨著今年進一步推進，原油價格將大幅回落，從而成為緩解通脹壓力的另一個潛在來源。瓦拉丹表示：「我認為能源價格將重新下降。我認為油價最終會回落至每桶70美元以下，甚至可能在今年晚些時候進一步降低。」

值得一提的是，由於市場越來越懷疑美國和伊朗能否達成協議，以增加通過霍爾木茲海峽的船舶運輸量，WTI原油期貨週一重新升至每桶80美元以上。

支撐瓦拉丹觀點的第三大支柱是經濟韌性。他指出，儘管經濟遭遇了一系列外部衝擊，但潛在名義經濟增長仍表現出驚人的穩定性。如果部分壓力因素消退，經濟可能繼續擴張，同時受惠於人工智能推動的生產力提升。

這種經濟韌性也使瓦拉丹繼續看好信貸市場。他表示，大規模債券發行意味著投資者應該要求更高的風險補償，但強勁的經濟表現幫助市場避免信用品質利差出現大幅擴大。瓦拉丹表示，「如果你認為外部衝擊正在消退，同時經濟仍保持韌性」，那麼市場對於實際違約率的預期仍可以維持在「相當低」的水平。