民主党“蓝色浪潮”冲淡移民及关税政策风险 酒类股集体走强

智通财经APP获悉，民主党在中期选举中掀起的“蓝色浪潮”推动投资者押注酒类企业将成为受益者之一。市场认为，新一届国会将对特朗普政府的移民和贸易政策采取更强硬的反对立场，而这些政策此前已经对酒类企业造成冲击。

在美国销售Modelo和Corona啤酒品牌的星座品牌(STZ.US)周三股价一度上涨7.4%，创4月以来最大涨幅。其他酒类股也纷纷走高，波士顿啤酒(SAM.US)涨近6%，百富门-A(BF.A.US)涨超5%，莫库酒业(TAP.US)涨逾3%。

移民执法政策可能发生变化、以及加拿大等重要酒类市场的关税政策可能调整，为这个正面临美国国内酒类消费量下降困境的行业带来了难得的利好因素。

美国银行分析师Peter Galbo就因移民环境改善上调了对星座品牌的投资评级。他在一份报告中写道：“我们现在认为，民主党控制国会降低了移民环境进一步收紧的风险。”而移民政策收紧一直是该公司啤酒业务面临的一项重要不利因素。

酒类股在选举结果公布后反弹

Peter Galbo指出，西班牙裔消费者约占星座品牌美国啤酒业务的40%。移民政策收紧通过加强边境管控以及减少社交聚会，导致这一消费群体规模缩小。今年早些时候，星座品牌曾告诉分析师，西班牙裔人口占比较高的社区仍然面临挑战，不过近期这一压力已经有所缓解。

百富门股价上涨，则反映出市场认为美国与加拿大之间的紧张关系可能有所缓和。作为Jack Daniel’s威士忌和Woodford Reserve波本威士忌品牌的生产商，该公司在这一关键市场基本上已被排除在外。此前，为回应特朗普对加拿大产品征收的关税，加拿大各省采取措施，将美国酒类品牌排除在当地市场之外。

据美国蒸馏酒协会这一行业贸易组织的数据，自2025年以来，由于美国酒类产品基本上被撤出加拿大酒类商店的货架，美国对加拿大的烈酒销售额已经下降70%，从2.32亿美元降至7200万美元。

TD Cowen分析师Seamus Cassidy表示，尽管加拿大威士忌销售额在百富门整体业务中占比不大，但如果美加贸易紧张局势出现逆转，将对该公司带来相当大的利好。Seamus Cassidy周三表示，这“将在很大程度上抵消”公司销售疲软带来的部分冲击，而该公司的业务目前正处于下滑或增长乏力的状态。对百富门而言，出口销售对整体业绩的重要性日益上升，因为其美国本土业务增速已经放缓——该公司约3%的销售额来自加拿大市场。

不过，根据盖洛普近期的一项民意调查，尽管今年美国饮酒者平均消费的饮品数量略有增加，但表示自己饮酒的美国人比例仍维持在历史低位。去年，由于经济压力以及消费者对THC饮料等替代产品的需求不断增长，酒类消费支出也降至历史低点。