更新 2-民主党大获全胜，为市场对伊朗、人工智能和债务问题的担忧增添了新的变数

第16段补充了与以往中期选举市场反应的对比，第20段补充了最新评论

Dhara Ranasinghe/Ankur Banerjee

路透社伦敦11月4日 - 美国中期选举中民主党的大获全胜 (link)，对正苦于应对伊朗战争 (link) 余波以及推动经济增长和通胀的人工智能热潮的市场而言，无疑是最新的一记“曲球”——而此时，这个全球最大经济体的债务负担正日益加重。

尽管周三市场对这一结果的整体反应较为温和——欧洲股市 (link) 走高——但投资者正为市场波动的持续做好准备。市场关注的焦点尤其集中在两个方面：一方面是伊朗战争的走向——该冲突已推动今年油价上涨70%；另一方面则是围绕美国财政支出的激烈争论。

“对市场影响最大的潜在因素可能是：随着中期选举尘埃落定，总统(唐纳德·特朗普) 是否决定在中东地区升级局势，”管理着近6,000亿美元资产的RBC BlueBay资产管理公司市场策略主管贝尔（Mike Bell）表示。

“如果局势升级……并导致能源价格上涨，可能会同时冲击股票和债券市场。”

随着伊朗战争持续，油价一直徘徊在每桶100美元以上 LCOc1，推高了消费者和企业的燃料成本。与此同时，各国央行正警惕这种风险蔓延引发更广泛的价格上涨，从而迫使利率大幅上调。

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美联储已连续五年多未能达到其通胀目标。周三公布的数据显示，受能源价格高企影响，欧元区10月份通胀率升至4%，创下三年新高 (link)，且未来数月有望进一步攀升，这再次印证了市场对欧洲央行12月加息的预期。

分析师表示，由于特朗普仍掌控着外交政策，地缘政治风险依然居高不下。

除了伊朗战争外，美国扣押委内瑞拉总统马杜罗（Nicolas Maduro） (link)，以及今年早些时候特朗普因格陵兰岛问题对欧洲盟友发出的关税威胁，也都让投资者措手不及。

“在特朗普总统任期的最后两年里，我们可能不得不做好应对重大外交政策动荡的准备，”贝伦贝格银行首席经济学家施米丁（Holger Schmieding）表示。

从人工智能扩张到债务

市场立即将焦点集中在对人工智能（AI）行业 (link) 的快速增长可能因民主党胜选后监管审查而受阻的担忧上。

民意调查显示，民主党选民更倾向于加强对人工智能的管控，投资者预计由民主党控制的国会将对该行业进行更严格的审查。

尽管如此，全球股市克服了初期的震荡并走高 .MIWD00000PUS，而美国股指期货 ESc1、 NQc1 也出现上涨，此前隔夜曾一度下跌2%。

“人工智能是美国经济增长故事的核心组成部分。因此，无论谁执政，都会试图兼顾两方面——既支持行业建设，又尊重民众对可负担性的担忧，”Principal Asset Management首席全球策略师沙阿（Seema Shah）表示，并指出自二战结束以来，每次中期选举后一年，标普指数均呈上涨态势。

周三的市场反应总体上与2022年上次中期选举次日的表现一致。当时，标普指数在投票次日收高1.4%，欧洲STOXX指数上涨1.8%，欧元跳涨逾2% EUR=，黄金上涨3.1% XAU。

尽管如此，投资者对市场的韧性仍感到担忧。人工智能领域的资本投资激增以及政府债务高企，已将借贷成本推升至数十年来的高位，暴露了市场的 (link) 脆弱性。

沙阿补充道，她将密切关注财政政策的动向，鉴于大选结果，财政政策可能面临更大的制约。

周三，美国国债收益率下跌，分析师们松了一口气，因为特朗普此前承诺若共和党获胜将向美国成年人发放5,000美元支票的计划将无法实现。

法国兴业银行新兴市场研究全球主管卡伦（Phoenix Kalen）表示，民主党掌控国会很可能意味着对财政政策的监督将更加严格，并限制特朗普在增加支出方面的行动空间。

“这将对财政政策施加更严格的限制，并应有助于在一定程度上缓解美国债券收益率的压力，”她表示。

对美国国债规模近期突破40万亿美元 (link) 的担忧，助推了今年政府债券收益率的上涨。

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国会已将关于2027财年支出的争议性辩论推迟至中期选举之后，并设定了12月11日作为达成拨款协议的最后期限。

提高债务上限的最后期限可能要到2027年底才会到来，民主党人可能会将所谓的“X日”作为与共和党人就支出和税收政策进行谈判的筹码，以此施压，要求对方做出让步，作为支持提高债务上限投票的交换条件。

“我们预计市场波动将持续，”沙阿表示，“未来一年将是一段惊心动魄的旅程。”

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