重温稿-AMD与OpenAI、Meta芯片交易导致本季度计提10亿美元费用

转载周二的报道，正文和标题均未作改动

Max A. Cherney

路透社旧金山11月4日 - 超微半导体（AMD） AMD.O 采取的策略是，向主要AI客户OpenAI和Meta Platforms META.O 提供其未来成功的股份，以换取大规模的芯片采购承诺，这一策略正开始对其利润产生显著影响。

今年2月，AMD同意在五年内向Meta出售价值高达600亿美元的AI芯片 (link)，并向这家Facebook母公司授予认股权证，若Meta达成特定里程碑，即可据此购买该芯片公司多达10%的股权。此前，AMD去年曾与OpenAI (link) 达成类似协议，赋予这家初创公司购买该芯片制造商约10%股权的期权。

周二，AMD表示，在截至9月26日的第三季度 (link) 中，因相关协议下的出货量开始增加，公司计提了10.7亿美元的非现金费用（相当于每股66美分），以反映这些认股权证的影响。

得益于数据中心销售额的激增，这家芯片制造商预测2027年 (link) 的增长将快于预期，这使得其股价在盘后交易中上涨了8%，并带动英特尔 INTC.O、英伟达 NVDA.O 和博通 AVGO.O 的股价上涨。

这些认股权证是芯片和AI云公司日益普遍采用股权激励措施的一部分，旨在确保从一小部分AI客户那里获得大规模、长期的采购订单，同时也凸显了AI热潮的循环性质——在这种循环中，公司可以同时作为彼此的客户、供应商和投资者。

这一策略还可能稀释 AMD 股东的权益。如果认股权证完全归属并被行权，OpenAI 和 Meta 仅需每股一美分即可持有这家芯片制造商的大量股份，这可能会大幅增加 AMD 的流通股数量。认股权证的最终价值取决于行权时的 AMD 股价。

OpenAI的认股权证还包含AMD股价门槛条款，而Meta的认股权证则没有。

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

分析师表示，这虽然是对AMD人工智能芯片和软件的重大信任投票，但不太可能动摇英伟达的霸主地位，因为这家市场领导者仍在销售其能生产的所有人工智能芯片。

“虽然我认为激励措施在部分销售中确实起到了作用，但我认为更关键的问题在于，市场对英伟达的替代品存在大量积压需求，而AMD的产品现在开始在性价比方面展开竞争，”TECHnalysis Research首席分析师鲍勃·奥唐奈表示。

AMD还与OpenAI的竞争对手Anthropic达成了芯片采购协议，但该协议包含AMD对Anthropic的投资承诺。

AMD首席财务官胡珍（Jean Hu）在周二的分析师电话会议上表示，一旦OpenAI和Meta满足行权条件（包括发货及其他商业要求），这些认股权证将开始稀释AMD股东的权益。她表示，AMD预计将在2027年就这些条件何时能够满足提供更多指引。

其他人工智能芯片和基础设施公司也与主要客户达成了类似的股权挂钩交易。芯片初创公司Cerebras CBRS.O 向OpenAI授予了认股权证 (link)，以换取200亿美元的承诺；而Marvell MRVL.O 则向Alphabet旗下的谷歌 GOOGL.O 发行了认股权证，赋予这家搜索巨头购买价值高达122亿美元股份的权利 (link)。

高通公司（Qualcomm）在价值600亿美元的人工智能数据中心芯片交易中，向亚马逊（(link)）提供了认股权证。

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)