交易日-AI交易反弹，静待中期选举

Jamie McGeever

路透社佛罗里达州奥兰多市11月3日 - (link) (link)周二，科技巨头股的强劲反弹 (link) 带动标普500指数和纳斯达克指数走高。投资者一方面消化了出人意料强劲的美国经济数据 (link)，另一方面持续猜测美伊可能举行和平谈判 (link)，同时还在等待美国中期选举 (link) 的结果。

在今天的专栏文章中 (link)，我探讨了华尔街近期波动如何刺激了市场对美国国债和瑞士法郎等传统“避险”资产的需求。但黄金除外。目前，黄金与股票等风险资产的关联度正日益增强。它是否已失去其传说中的“避险”地位，还是说这种地位从一开始就被夸大了？

今日重点阅读

• 美国大选之际，特朗普表示将停止向以色列提供40亿美元援助 (link)

• 全球金融市场本已脆弱。对人工智能的大规模押注可能令其崩盘 (link) (link)

• 冰箱黑客攻击与金融攻击凸显AI安全隐患：迈克·多兰 (link) (link)

• 消息人士称，OpenAI员工多年来一直警告运营安全漏洞 (link)

• 中国将上调外汇储备准备金率以抑制人民币升值 (link)

• 今日主要市场走势

  • 股市：韩国-3.6%，欧洲 (link) -0.6%，英国 (link) -1.1%。巴西股市连续第六个交易日下跌。纳斯达克指数+0.8%，标普500指数+0.4%，道指-0.4%。

  • 板块/个股：标普500指数中4个板块上涨，7个下跌。科技板块+1.3%，材料板块-2%。费城半导体指数+2.6%。微软、英伟达、亚马逊位列道指涨幅前三，沃尔玛和家得宝位列跌幅前列。AMD (link) 财报公布后上涨8%。

  • 外汇：美元 (link) 基本持平。澳元在澳大利亚央行 (link) 决议公布后下跌0.5%。墨西哥比索和巴西雷亚尔跌幅最大，均下跌约1%。

  • 债券：美国长期国债收益率一度上涨7个基点，收益率曲线趋陡。

  • 大宗商品/金属： 原油 (link) 下跌约1%，逼近四周低点。黄金 (link) 下跌0.5%，仍低于4,000美元/盎司。

今日焦点：

汇率

中国央行周二 (link) 采取措施，以放缓人民币兑美元的升值势头，宣布大幅上调外汇准备金率。此举终结了人民币在现汇市场连续13个交易日的升值势头——这是自1995年以来的最长连涨纪录——并引发了人民币五个月来最剧烈的单日跌幅。 自去年4月美国总统唐纳德·特朗普公布其“解放日”关税以来，人民币对美元汇率已上涨逾10%。

人民币升值并未削弱中国的竞争力。贸易顺差有望连续第二年突破1万亿美元大关，而对于国内需求长期疲软的中国经济而言， 出口仍是迄今为止 最大的单一增长引擎。若从“实际有效汇率”的角度来看，情况则略有不同——人民币目前仍比2022年3月时贬值了约15%。

就业市场动态

美国劳动力市场的矛盾愈发复杂。周二公布的数据显示，9月份职位空缺数量大幅增加，而裁员人数则有所减少，这表明劳动力市场依然坚挺，尽管当月非农就业人数增幅微乎其微。周二公布的“JOLTS” (link) 数据也与一种日益流行的观点相悖，即与人工智能相关的失业人数不断增加表明就业市场正在走弱。

投资者将寄希望于周三公布的10月私营部门ADP就业数据以及周五的非农就业数据能提供更清晰的指引。周二公布的其他经济数据喜忧参半——9月工厂订单增速超出预期，表明经济运行状况相当良好；但最新的“SLOOS (link) ”数据显示，企业信贷需求出现一年多以来的首次萎缩。

Copom进退两难

巴西中央银行 (link) 将于周三公布最新利率决议，距离卢拉总统令人瞩目的连任胜利仅过去10天。同样引人注目的是，巴西市场未能从卢拉意外获胜次日创下的历史性暴跌中反弹。此前市场普遍预期该行利率制定委员会“Copom”将连续第六次降息，但目前预计将维持Selic利率在13.75%不变。

市场抛售势头不减。自卢拉胜选以来，博维斯帕（Bovespa）股指已下跌20%，且未出现过单日上涨；雷亚尔汇率贬值近10%；周二，10年期政府债券收益率升至15.75%，创下自2015-16年经济衰退以来的最高水平。这对巴西利亚的政策制定者而言，是极其艰难的时刻 (link) (link)。

明天什么因素可能影响市场？

• 美国、欧元区及英国10月PMI数据

• 欧元区10月通胀率（初值）

• 巴西 (link) 利率决议

• 美国贸易数据(9月)

• 企业财报：包括丰田、Arm Holdings、麦当劳、高通、优步

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