更新版 4-汤森路透营收增长，但受投资成本影响股价下跌

补充了背景信息、首席执行官的发言及投资潜力

Kenneth Li/Aditya Soni

路透社11月3日 - 汤森路透 TRI.TO 周二公布第三季度营收增长，但其股价却出现下跌，部分投资者表示，这是因为市场担忧人工智能支出增加将对利润造成影响。

这家总部位于多伦多的内容与科技公司将2026财年全年有机营收增长预期从约8%上调至8.5%至9.0%之间。该数据基于固定汇率计算，反映现有业务的销售额增长情况。

由于部分投资者对支出增加感到担忧，汤森路透在纳斯达克的股价下跌7%，报113.46美元。2026年迄今，该公司股价已下跌超过14%，而标普500指数 .SPX 同期上涨了10%。

汤森路透的股价是最新受到投资者对人工智能成本上升担忧冲击的个股。本财报季，华尔街已对从软件公司到苹果 AAPL.O、Alphabet GOOGL.O 和亚马逊 AMZN.O 等公司的股票进行了抛售，原因是担心不断攀升的支出将蚕食企业利润。

“长期预期是2027年及以后利润率将稳步提升，”Huber Research分析师亚瑟（Doug Arthur）在谈及汤森路透的财报时表示。

“但汤森路透现在对此持保留态度，因为他们看到了额外的增长机会。这虽然明智，但对投资者来说令人失望，”亚瑟补充道，他指的是投资人工智能带来的增长机会。

汤森路透旗下拥有Westlaw法律数据库、路透社以及Checkpoint税务和会计服务，该公司报告称第三季度营收增长10%至18.3亿美元，经调整后每股收益为81美分。

“创新势头仍在持续，”首席执行官哈斯克（Steve Hasker）在汤森路透公布第三季度财报后的采访中表示。哈斯克重点介绍了重新打造的CoCounsel Legal版本，该平台配备了人工智能助手，可协助律师起草诉状和动议。

在出售该业务多数股权后，汤森路透将全球印刷业务从财报中剔除。

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利润率压力

斯科舍资本分析师亚吉（Maher Yaghi）在一份研究报告中指出：“财报继续显示汤森路透的产品（包括Westlaw和CoCounsel）需求强劲，迄今为止尚无迹象表明以AI为核心的新进入者导致需求放缓。”

汤森路透表示，得益于经常性收入以及对 CoCounsel Legal 和 CoCounsel Tax, Audit and Accounting 进行的新人工智能升级，法律、税务与会计以及企业业务等合并板块的收入均实现了两位数增长。

路透社的营收增长了12%，这得益于生成式人工智能许可收入的激增，其中新闻部门的交易收入增长了56%，达到4400万美元。

在法律部门，AI支出、2200万美元的遣散费以及收购AI数据与分析平台Noetica带来的影响，给利润率带来了压力，利润率从49%降至46.6%。

汤森路透高管表示，他们预计人工智能代理类产品的高端定价将带来更高收入，从而抵消法律部门的人工智能支出。这些产品包括汤森路透Westlaw中的新型人工智能辅助研究产品，以及其他能够起草法律简报的产品。

分析师质疑汤森路透能否将这些基于人工智能的新产品转化为长期增长型业务。

“汤森路透能否（汤森路透）将人工智能转化为大规模、持久、可重复且高利润率的收入来源？”纽约50 Park Investments首席执行官萨尔汉（Adam Sarhan）问道。

哈斯克表示，汤森路透在吸引新客户使用其专有的汤森AI模型方面正在取得进展，并预计将于周二宣布斯凯登、阿普斯、斯莱特、米格和弗洛姆律师事务所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP）成为新的“战略AI”合作伙伴。

“这将是众多合作中的第一家，”哈斯克在接受采访时提到美国大型律所时说道。

汤森路透表示，其可投资资金约为90亿至100亿美元，高管们周二称，他们预计明年在人工智能、法律、税务和会计及其他领域将有一系列潜在投资项目。该公司未具体说明将收购哪些业务。

首席财务官比绍平（Gary E. Bischoping Jr.）在接受采访时表示，在第三季度，汤森路透约34%的基础合同价值（即合同总价值的分项）依赖于生成式人工智能。

这一比例较第二季度的32%和去年的24%均有所上升。

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