更新版 3-汤森路透营收增长，但受投资成本影响股价下跌

在第3段中补充了股价走势，在第4段中补充了分析师评论

Kenneth Li/Aditya Soni

路透社11月3日 - 汤森路透 TRI.TO 周二公布第三季度营收增长，但其股价却出现下跌，部分投资者表示，这是因为市场担忧人工智能支出增加对利润的影响。

这家总部位于多伦多的内容与科技公司将2026财年全年有机营收增长预期从约8%上调至8.5%至9.0%之间。该数据基于固定汇率计算，反映现有业务的销售额增长情况。

由于部分投资者对支出增加感到担忧，汤森路透在纳斯达克的股价下跌7%，报113.46美元。2026年迄今，该公司股价已下跌超过14%，而标普500指数 .SPX 则上涨了10%。

“长期预期是2027年及以后利润率将稳步提升，”Huber Research分析师亚瑟（Doug Arthur）表示。“但汤森路透现在正对此持保留态度，因为他们看到了额外的增长机会。这虽然明智，但令投资者感到失望，”亚瑟补充道。

这家拥有Westlaw法律数据库、路透社以及Checkpoint税务和会计服务的公司报告称，第三季度营收增长10%至18.3亿美元，经调整后每股收益为81美分。

“我们对第三季度的增长势头感到满意，因为营收增长和利润率均超出了我们此前的预期，”汤森路透首席执行官哈斯克（Steve Hasker）在一份声明中表示。

在出售该业务多数股权后，汤森路透将全球印刷业务从第三季度财报中剔除。

利润率压力

“财报继续显示汤森路透的产品（包括Westlaw和CoCounsel）需求强劲，迄今为止尚无迹象表明以AI为核心的新进入者导致需求放缓，”丰业资本分析师亚吉（Maher Yaghi）在一份研究报告中表示。

汤森路透表示，得益于经常性收入以及对CoCounsel Legal和CoCounsel Tax, Audit and Accounting产品的新AI升级，法律、税务与会计以及企业业务板块的合并收入均实现了两位数增长。

路透社的营收增长了12%，这得益于生成式人工智能许可收入的激增，其中新闻部门的交易收入增长了56%，达到4400万美元。

在法律部门，AI支出、2200万美元的遣散费以及收购AI数据与分析平台Noetica带来的影响，共同对利润率造成了压力，利润率从49%降至46.6%。

汤森路透高管表示，他们预计人工智能代理类产品的高端定价将带来更高收入，从而抵消法律部门在人工智能方面的支出。

“汤森路透能否（汤森路透）将人工智能转化为大规模、可持续、高利润的经常性收入？”纽约50 Park Investments首席执行官萨尔汉（Adam Sarhan）问道。

“一个强劲的许可收入季度和上调的业绩指引固然有帮助，但并不能完全解答这个问题——尤其是因为据报道，81美分的调整后每股收益未达部分预期，而市场一直对任何增长质量放缓的迹象予以严惩，”萨尔汉补充道。

哈斯克表示，汤森路透在吸引新客户使用其专有的汤森AI模型方面取得了进展，并预计将于周二宣布斯凯登、阿普斯、斯莱特、米格和弗洛姆律师事务所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP）成为新的“战略AI”合作伙伴。

“这将是众多合作中的第一家，”哈斯克在接受采访时提到美国大型律所时说道。

汤森路透首席财务官比绍平（Gary E. Bischoping Jr.）在接受采访时表示，第三季度该公司约34%的基础合同价值（即合同总价值的分项）依赖于生成式人工智能，高于第二季度的32%和去年的24%。

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