法国预算与大选风险压顶,欧元创逾一年来最差月度表现 ,对冲基金顺势加码空头押注
随着法国政治与财政风险不断加剧,对冲基金大举买入期权,押注欧元兑美元汇率下跌以博取收益。
智通财经APP获悉,随着法国政治与财政风险不断加剧,对冲基金大举买入期权,押注欧元兑美元汇率下跌以博取收益。
存托信托与清算公司(DTCC)的数据显示,周三,名义价值在1亿欧元(1.13亿美元)及以上的欧元兑美元看跌期权成交量是看涨期权的两倍以上。芝商所(CME)数据则显示,周二看跌期权成交量约为看涨期权的2.5倍。
法国兴业银行(Societe Generale SA)全球外汇期权交易主管Thomas Bureau表示,“过去几个交易日,做多美元的交易里,欧元兑美元无疑是市场首选标的之一”。
他表示,周二市场的亮点不仅在于对欧元下行的方向性需求,还在于买入行为横跨各期限的广泛程度。他说,对冲基金主要集中在一个月期限,以覆盖接下来的欧洲央行和美联储会议,而依托价差套利的波动率相对价值策略账户,则活跃在更远端曲线,集中于一年期品种。

9月,欧元兑美元下跌2.5%,创下自2025年7月以来最差月度表现,法国日益加剧的政治和财政风险是主要原因之一。
投资者对该国明年的总统选举感到紧张不安,因为反对党已释放信号,不愿与总统马克龙妥协。
法国债务机构宣布计划在2027年发行创纪录规模的债券,为预算赤字融资并置换到期债务。政府定于周四公布2027年预算。
摩根大通驻伦敦全球外汇策略研究联席主管Meera Chandan表示,欧元兑美元走势的驱动因素“包括市场对美联储政策进行了偏鹰派的重定价——此前欧元兑美元一直未跟上这一变化——以及法国国债收益率利差扩大和贸易条件恶化”。
欧洲央行行长拉加德本周表示,债券收益率上升将抑制经济增长并放缓通胀,这进一步给欧元兑美元带来压力。
美国银行驻伦敦十国集团(G-10)外汇期权交易主管Julian Weiss表示,市场对欧元兑美元下行期权的需求正在上升,期限从较短日期一直延伸到2027年夏季,从而覆盖明年欧洲选举周期可能引发的波动。
他补充道:“我们看到对冲基金和实盘资金对欧元看跌期权的需求都在增加。鉴于利率市场的压力以及欧洲对能源的依赖,欧元兑美元一直是G-10货币中做多美元的首选工具。”
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