从GPU到“卖铲人”：德意志银行首覆AI硬件板块，激光双雄Lumentum(LITE.US)Coherent(COHR.US)齐获“买入”

智通财经APP获悉，德意志银行近日正式覆盖AI硬件板块，并提出一个核心命题：在当今的人工智能时代，什么才是真正的刚需?该行分析师Gianmarco Conti在报告中指出：“作为2026年的数字居民，我们消耗着海量数据——我们不会删除设备上的照片或视频，不会排斥新技术，更不会拒绝便利。无论是以聊天机器人、企业级智能体集群，还是以‘氛围编程’工具的形式呈现，AI都在让我们的生活变得更加便捷。”

Conti强调，这种便捷性直接转化为时间节省，以及生活各领域生产效率的全面提升。对于科技板块投资者而言，市场焦点正从GPU逐步转向CPU及其他高效计算层的结构性机会，这催生了一系列“卖铲子”式的硬件投资标的。

德意志银行最高确信度的五只“买入”评级个股：

Lumentum Holdings(LITE.US)与Coherent(COHR.US) 双双获“买入”评级。Conti指出，无论AI架构采用可插拔方案还是共封装光学(CPO)技术，其激光器件均为不可或缺的核心部件。“两家公司均处于供给受限、产能售罄且持续提价的状态，英伟达(NVDA.US)已分别向每家注资20亿美元，”Conti强调。

Arista Networks(ANET.US) 同样获“买入”评级。该行认为，Arista的软件溢价在企业级及主权AI领域仍具护城河优势，而这恰恰是其核心销售市场。公司指引40%的营收增长，同时拥有强劲的自由现金流，当前估值尚未充分反映这一前景。

思科(CSCO.US)亦获“买入”评级。Conti表示，思科将硅片、光学器件与系统集成于一体，手握93亿美元的超大规模AI订单，使其成为参与AI转型的低风险选择。

慧与(HPE.US)位列第五只获“买入”评级的个股。

与此同时，德意志银行对A10 Networks(ATEN.US)、戴尔科技(DELL.US)及英迈控股(INGM.US)给予“中性”评级。