欧洲央行隔夜存款工具使用量突破2万亿欧元，流动性过剩格局不改

⑴ 欧洲央行周五公布的数据显示，银行体系通过隔夜贷款工具借款约2.9亿欧元，较前日的约1.2亿欧元有所增加，但仍处于极低水平，表明边际融资需求有限。⑵ 隔夜存款工具使用量则大幅攀升至约2.01万亿欧元，前一日约为1.97万亿欧元，连续保持在历史高位附近，反映金融机构仍将大量过剩流动性存入央行以获取收益，而非投入信贷市场。⑶ 经常账户持有规模约为3109亿欧元，较前日小幅下降，整体看欧元区银行体系流动性仍处于极度充裕状态，货币市场利率持续紧贴存款便利利率运行。⑷ 存款工具使用量的持续高企，印证了欧洲央行量化紧缩进程尚未对银行间流动性格局产生实质性收紧效果，市场对央行继续推进缩表的预期不会因此改变。⑸ 数据同时也表明，尽管欧洲央行已暂停加息，但政策利率仍处于限制性水平，银行在利率高位选择将多余资金存放央行而非进行风险资产配置，折射出信贷扩张意愿依然疲弱。