猛买半导体！AI产业链全布局！全球最大资管巨头贝莱德2026年Q2末持仓深度分析（详细名单）

贝莱德2026年二季度13F持仓报告显示，截至2026年6月30日，其整体持仓规模约6.73万亿美元，上一季度为5.72万亿美元，环比大幅增长约18%。投资组合涵盖近5万只个股。二季度贝莱德新增274只个股持仓，增持3606只，减持1322只，清仓263只。前十大持仓集中度小幅抬升至28.01%，核心赛道抱团强化，调仓风格极致聚焦、主线清晰。核心调仓特征：前十重仓全员主动增持，全链条布局AI算力基础设施；逆势加仓存储芯片+半导体设备，看多半导体全产业链复苏；全面减持消费、金融、医疗、工业等传统防御价值板块，风险偏好极致上行。

一、前十大持仓特点

前十大持仓标的占总市值的28.01%，集中度相对较高。（股数：万股；货币单位：亿美元）

排名	标的	Q2股数	Q2市值	Q2占比	Q1占比	环比变动（%）	股数环比变动
1	英伟达	194191.84	3885.58	5.77%	5.87%	-0.10	+1638.52
2	苹果	116300	3365.25	5.00%	4.89%	+0.11pct	+1830
3	微软	60700	2265.60	3.37%	3.24%	+0.13pct	+1403.85
4	亚马逊	74800	1783.74	2.65%	2.58%	+0.07pct	+1283.85
5	Alphabet‑A	46100	1647.38	2.45%	2.33%	+0.12pct	+1392.93
6	博通	39800.	1504.25	2.24%	2.11%	+0.13pct	+1225.64
7	Alphabet‑C	37000	1307.05	1.94%	1.88%	+0.06pct	+525.40
8	美光科技	10500	1210.01	1.80%	1.72%	+0.08pct	+170.15
9	META	17300	976.73	1.45%	1.39%	+0.06pct	+467.10
10	特斯拉	21400	900.60	1.34%	1.27%	+0.07pct	+603.46

板块结构综述

1. 科技AI赛道全面垄断核心仓位：前十大重仓全部为科技成长标的，覆盖AI算力芯片、消费电子、云计算、互联网平台、存储芯片、智能电动车，科技板块总权重大幅提升，成为组合绝对主线，无传统防御标的入围前十。

2. AI算力全链条深度布局：区别于其他机构单一押注终端AI龙头，贝莱德打通AI完整产业链，从上游GPU、存储芯片、半导体设备，到中游网络芯片、高速互连，再到下游云计算平台，实现全环节重仓布局。

3. 极致风格分化，减防御、增成长：本季度大幅减持消费刚需、工业制造、金融价值、电信、医疗蓝筹，包括好市多、伯克希尔B、霍尼韦尔、AT&T、强生等标的，全面撤出传统防御赛道，资金极致倾斜AI科技。

4. 核心加仓与减持标的清晰：重点加仓美光、AMD、应用材料、迈威尔、科磊等AI半导体核心标的；重点减持各类传统防御价值蓝筹，调仓方向高度聚焦AI算力基础设施。

二、深度剖析

1）持仓结构特征

1. 全网唯一全链条AI布局，摒弃单点投机：贝莱德2026年Q2采取全产业链重仓策略。在市场AI板块短期回调、资金获利了结、市场质疑AI资本开支兑现能力的背景下，逆势加仓AI全链条标的，坚定押注AI算力建设长周期，认定当前AI产业仍处于发展中段。

2. 前十重仓全员增持，做多决心极致明确：本季度前十大所有标的均实现主动增持，无任何减仓、清仓操作，是四家头部机构中做多科技成长态度最坚决、风格最极致的机构。仅英伟达权重微降，系组合总市值大幅扩张所致，并非主动减仓。

3. 半导体板块彻底反转，存储+设备双线加仓：延续行业机构共识增持存储芯片（美光），同时逆势打破“减设备”的市场分歧，大举加仓应用材料、科磊等半导体设备龙头，是Q2唯一同时增配存储与设备的头部资管机构，对半导体产业复苏预期最为乐观。

4. 彻底放弃传统防御对冲策略：大幅减持消费、金融、医疗、工业、电信等所有防御板块，不再配置价值蓝筹作为波动对冲，完全放弃保守避险思路，风险偏好达到阶段性峰值，全力拥抱科技成长行情。5、持仓集中度抬升，核心赛道抱团强化

5. 前十大持仓占比从26.85%升至28.01%，在万亿级持仓规模下主动提升核心标的权重，资金进一步向AI优质龙头集中，赛道聚焦度显著提升。

2）关键调仓信号解读

• 正向信号（核心加仓逻辑）

• AI算力硬件全线加码：持续增持英伟达、博通、AMD，牢牢锁定AI芯片、高速互连、定制ASIC核心赛道，坚守AI算力最核心壁垒。

• 半导体周期全面看多：同步增持美光（存储）、应用材料、科磊（设备），预判存储涨价周期延续，半导体设备资本开支将逐步落地，看好整个半导体产业链复苏。

• 云计算平台持续加码：微软、亚马逊、谷歌A/C类股同步增持，看好AI赋能下云服务、智能广告、企业数字化转型的长期盈利增量。

• 细分成长赛道补仓：增持特斯拉、Meta，覆盖AI终端应用、智能驾驶、社交AI场景，完善AI产业下游布局。

• 负向信号（核心减持逻辑）

• 全面规避传统价值防御资产：减持伯克希尔、好市多、强生、AT&T、霍尼韦尔，认为低估值防御板块缺乏增长弹性，在AI产业红利下性价比不足。

• 收缩非科技赛道仓位：对工业、消费、电信、医疗等弱成长板块全面降配，资金极致分流至AI核心赛道。

  
  

三、投资动向深度分析

1. 核心主线：AI算力全产业链布局

贝莱德二季度操作特征极其鲜明——"继续加码AI算力基础设施与云计算巨头"。其增持并非集中于单一GPU龙头，而是沿着 "GPU/ASIC—HBM与DRAM—半导体设备—数据中心高速光学互连—云计算基础设施" 整条AI算力资本开支链条大幅扩散。

增持幅度前五的标的全部来自半导体产业链：

• 美光科技：增持幅度最大，环比+1.19%，持仓市值1,210亿美元

• 超微半导体(AMD)：+0.78%，市值873亿美元

• 应用材料：+0.39%，市值580亿美元

• 迈威尔科技：+0.27%，市值255亿美元

• 科磊公司：+0.24%，市值381亿美元

贝莱德仅在10只半导体股票上的投资规模就已超过1万亿美元。

贝莱德2026年Q2前十大半导体持仓（货币单位：亿美元）

1	英伟达	NVDA	3,886	+0.85%
2	博通	AVGO	1,504	+3.18%
3	美光科技	MU	1,210	+1.19%（最大增持）
4	超微半导体	AMD	873	+0.78%
5	英特尔	INTC	595	-4.71%（最大减持）
6	应用材料	AMAT	580	+0.39%
7	泛林研究	LRCX	575	-0.09%
8	科磊	KLAC	381	+0.24%
9	迈威尔科技	MRVL	255	+0.27%
10	德州仪器	TXN	246	—

2. 加仓背景：逆势布局

这一增持发生在AI硬件与半导体正经历明显去杠杆和获利了结的背景下——高盛数据显示，截至7月初，美国对冲基金已连续第四周净卖出信息技术和半导体/硬件股，费城半导体指数当周下跌4.2%。贝莱德在市场质疑AI资本开支能否兑现回报、存储涨价是否见顶的风险偏好收缩环境中，逆势加码AI算力产业链，体现了其基于中长期结构性趋势的配置逻辑。

3. 科技巨头：微调而非撤退

贝莱德对前几大重仓股进行了微幅调整：小幅减持了英伟达、苹果、微软和亚马逊，同时小幅增持了谷歌。这种"调仓换股"式的微调，反映其在维持优质科技股核心配置的同时，积极在细分领域寻找更具增长弹性的标的。

4、半导体板块观点领先全市场

在其余机构普遍“加存储、减设备”的分歧下，贝莱德同步加仓存储与半导体设备，成为行业最大预期差。其持仓行为预示：半导体设备资本开支滞后效应逐步消退，先进制程、存储扩产将带动设备订单持续落地，半导体全产业链复苏行情有望扩散。

5. 减持方向：传统蓝筹获利了结

减持幅度最大的标的为好市多（占比-0.13%），其次为工业巨头霍尼韦尔（-0.12%），此外伯克希尔·哈撒韦B类股（-0.11%）、AT&T（-0.11%）及强生（-0.11%）也出现在主要减持名单中。在前20大持仓中，英特尔被大幅减持4.71%，成为减持幅度最大的个股。

四、总结和展望

贝莱德2026年二季度持仓释放出几个关键信号：

第一，AI算力是当前最核心的战略配置方向。 从GPU（英伟达）、芯片设计（博通）、存储（美光）、半导体设备（应用材料、科磊）到云计算（亚马逊、谷歌），贝莱德在AI产业链的布局已形成完整闭环。这一配置与贝莱德投资研究所"通过超配美国股票获得AI算力基础建设敞口"的2026年中期展望高度一致。

第二，"Mag7"仍是定海神针。 前五大持仓均为科技与消费互联网巨头，合计持仓市值约占报告总规模的19.2%，贝莱德并未因AI硬件短期波动而动摇对这些核心资产的基本盘配置。

第三，主动调仓而非被动持有。 二季度贝莱德在保持核心底仓稳固的同时，积极进行结构性调整——减持传统蓝筹、加码半导体、微调科技巨头权重，体现了全球最大资管机构在复杂市场环境下的主动管理能力。

第四，逆周期布局特征明显。 在市场对AI硬件高估值和资本开支回报产生质疑、对冲基金持续净卖出科技股的背景下，贝莱德反而加仓AI算力产业链，显示出其基于中长期结构性趋势而非短期市场情绪的投资哲学。