Bernstein: Sau khi cổ phiếu phần mềm vượt trội, định giá phần cứng AI tại Nhật Bản giảm, cơ hội đầu tư đang mở ra

Thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance cho biết, Bernstein đã đưa ra đánh giá tích cực về nhóm phần cứng IT và điện tử của Nhật Bản: Chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản vẫn mạnh, thị trường đang bi quan quá mức về AI. Trong quý vừa qua, cổ phiếu phần mềm và dịch vụ IT tăng khoảng 30%, cổ phiếu liên quan đến AI bị áp lực định giá do kỳ vọng quá cao, song dự báo lợi nhuận FY26 lại đồng loạt tăng từ 2% đến 11%, việc định giá giảm trở thành cơ hội vào thị trường.

Bernstein cho biết, Hitachi và Mitsubishi Heavy Industries là lựa chọn hàng đầu dài hạn, hiện Murata là điểm vào tốt nhất. Murata, Hitachi, NEC, Mitsubishi Electric và Mitsubishi Heavy Industries đều được xếp hạng “vượt trội so với thị trường” bởi ngân hàng này.

Ngân hàng này lạc quan về ba trục chính: phần mềm và an ninh mạng, linh kiện AI, năng lượng và quốc phòng; mỗi trục có những ưu tiên riêng về phân bổ dài hạn và thời điểm vào hiện tại.

Ba trục chính

Trục một: Phần mềm và an ninh mạng. Dự báo đầu tư phần mềm nội địa Nhật tăng tốc từ +7,5% vào 2025 lên +10,3% vào 2026, Ngày Nhà đầu tư của Fujitsu và Nomura Research Institute xác nhận nhu cầu hiện đại hoá IT và dữ liệu, AI tiếp tục tăng mạnh; các doanh nghiệp Nhật thường xuyên bị tấn công mạng, tạo ra tính cấp bách cho các đơn hàng an toàn mạng, giúp toàn ngành hưởng lợi từ sự tăng tốc của nhu cầu trong nước.

Trục hai: Linh kiện AI (MLCC). MLCC (tụ gốm đa lớp) tiếp tục khan hiếm cung cầu, tỷ lệ đặt hàng/giải phóng hàng duy trì ở mức 1,5; xuất khẩu MLCC của Nhật trong tháng 7-8 tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, dự báo thu nhập cao trong quý hiện tại. Yageo, Samsung Electro-Mechanics, Taiyo Yuden đã tiên phong tăng giá từ 10% đến 20%, việc tăng giá được thực thi là yếu tố xúc tác chính cho ngành; các sản phẩm như BBU (bộ lưu điện dự phòng) và CBU (bộ tụ dự phòng) mang lại sự tăng trưởng cấu trúc, song sự xuất hiện của các đối thủ mới khiến cạnh tranh gay gắt hơn.

Trục ba: Năng lượng, quốc phòng và đồng Yên. Doanh thu từ ngành lưới điện được dự báo tăng 25% đến 30% so với cùng kỳ; nhu cầu tua-bin khí toàn cầu hàng năm dự báo sẽ tăng từ 91GW trong năm 2025 lên 100-120GW, số đơn hàng dự kiến vượt kỳ vọng, doanh thu ngành quốc phòng dự báo duy trì mức tăng gần 20%. Trong mùa này, tỷ giá USD/JPY giảm từ 145 xuống 159, giúp toàn bộ các ngành định hướng xuất khẩu hưởng lợi.