80% tiềm năng tăng giá của SpaceX (SPCX.US) nằm ở Starship? Morgan Stanley: Chuyến bay thử nghiệm lần thứ 15 sẽ là chất xúc tác quan trọng
Morgan Stanley cho biết, nhiệm vụ bay lần thứ 15 sắp tới của Starship do SpaceX thực hiện có thể đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc thế hệ tên lửa tiếp theo của họ trở nên hoàn toàn có thể tái sử dụng, hứa hẹn mở rộng cơ hội cho công ty này trong lĩnh vực truyền thông vệ tinh và trí tuệ nhân tạo (AI).
VietnameseAPP cho biết, Morgan Stanley nói rằng nhiệm vụ bay lần thứ 15 của Starship của SpaceX (SPCX.US) sắp tới có thể đánh dấu bước tiến quan trọng hướng tới việc tái sử dụng hoàn toàn tên lửa thế hệ mới, mở rộng cơ hội của công ty này trong lĩnh vực truyền thông vệ tinh và trí tuệ nhân tạo (AI).
Trong báo cáo nghiên cứu được công bố vào Chủ nhật tuần trước, nhà phân tích trưởng Adam Jonas đã tái khẳng định xếp hạng “tăng trưởng” đối với SpaceX và giá mục tiêu là 300 USD, đồng nghĩa với mức tăng khoảng 84% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai là 163.42 USD. Jonas cho biết hai nhiệm vụ tiếp theo của Starship có thể tái định hình kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng của công ty.
Theo tìm hiểu, chuyến thử nghiệm lần thứ 15 dự kiến diễn ra vào ngày 8 tháng 11 theo giờ địa phương, có thể bao gồm việc thử nghiệm bắt giữ tàu Starship trở về bằng cánh tay cơ khí của tháp phóng. Giám đốc điều hành SpaceX - Elon Musk gần đây cho biết công ty hy vọng sẽ thử nghiệm thao tác này, nhưng chưa xác nhận chắc chắn. Theo thông tin hướng dẫn do Morgan Stanley trích dẫn, lần thử nghiệm thứ 16 có thể sớm nhất diễn ra vào ngày 10 tháng 12. Cả hai ngày đều chưa được SpaceX xác nhận.
Đối với nhà đầu tư, ý nghĩa không chỉ nằm ở thành tựu công nghệ thu hồi tàu bay. Nếu công nghệ tái sử dụng được hiện thực hóa, chi phí phóng sẽ giảm mạnh, đồng thời trọng tải đưa lên quỹ đạo trong mỗi lần phóng của SpaceX sẽ tăng đáng kể, giúp cải thiện mô hình lợi nhuận cho mạng lưới vệ tinh Starlink, hỗ trợ công ty mở rộng sang các lĩnh vực mới nổi như năng lực tính toán trên quỹ đạo, sản xuất trong không gian.
Morgan Stanley ước tính, mỗi nhiệm vụ Starship với thế hệ vệ tinh Starlink mới có thể triển khai băng thông tương đương tổng lượng phóng của tên lửa Falcon 9 trong 1-2 tháng. Báo cáo cho biết dung lượng băng thông xuống của mỗi vệ tinh Starlink V3 khoảng gấp 10 lần vệ tinh V2 Mini được Falcon 9 phóng.
Sau khi triển khai 26 vệ tinh Starlink V3 trong lần thử nghiệm thứ 14, Jonas dự đoán nhiệm vụ tiếp theo sẽ mang theo trọng tải tương tự hoặc lớn hơn. Starship có thể chở tối đa 60 vệ tinh loại này, tạo cơ hội triển khai nhanh hơn đồng thời giảm số lần phóng cần thiết để mở rộng mạng lưới Starlink.
Nhà phân tích này cảnh báo các thách thức kỹ thuật vẫn nghiêm trọng, đặc biệt là sự cố động cơ xảy ra liên tục trong các chuyến bay thử nghiệm Starship gần đây. Ba lần phóng liên quan đến cấu hình V3 đều gặp sự cố động cơ booster trước khi hạ cánh, trong đó hai lần còn gặp vấn đề động cơ tàu bay chân không. Dù số động cơ booster nổ máy thành công khi hạ cánh đã cải thiện, nếu tiếp tục gặp trở ngại, tiến độ tái sử dụng phần cứng sẽ bị trì hoãn và hạn chế nhịp phóng đến năm 2027.
Morgan Stanley dự đoán SpaceX sẽ không thử nghiệm bắt giữ booster trong chuyến bay lần thứ 15, do lần nhiệm vụ trước xuất hiện sự cố động cơ. Tuy nhiên, tổ chức này xem việc thu hồi thành công cả tàu bay và booster, sau đó tái sử dụng phần cứng V3 trong một chuyến bay là cột mốc quan trọng để thực hiện mục tiêu thương mại hóa.
Giá mục tiêu 300 USD của Morgan Stanley phản ánh phương pháp định giá phân khúc: mảng kết nối mỗi cổ phiếu 118 USD, doanh nghiệp AI mỗi cổ phiếu 165 USD, dịch vụ phóng ngoài mỗi cổ phiếu 8 USD, X platform và AI tiêu dùng mỗi cổ phiếu 8 USD khác. Định giá này khẳng định quan điểm của Morgan Stanley: đóng góp tài chính lớn nhất của Starship có thể xuất phát từ việc thúc đẩy tăng trưởng các lĩnh vực khác, chứ không chỉ dựa vào doanh thu phóng thương mại.
Jonas ước tính, ở mức giá khoảng 160 USD mỗi cổ phiếu, nhà đầu tư định giá hoạt động phóng và kết nối của SpaceX khoảng 127 USD mỗi cổ phiếu, chỉ khoảng 33 USD liên quan đến AI. Giá trị tiềm ẩn của AI này tương đương khoảng 3 lần doanh số/dự kiến giá trị doanh nghiệp của một dịch vụ hạ tầng đám mây năm 2028, cho thấy nếu công ty hiện thực hóa chiến lược tính toán, giá cổ phiếu có thể có không gian tăng trưởng lớn.
Morgan Stanley chỉ ra, tiến triển thêm trong phát triển Starship, sản phẩm AI mới được ra mắt cùng hợp đồng hạ tầng đám mây bổ sung với mức giá 30-50 USD mỗi watt là những yếu tố tiềm năng thúc đẩy cổ phiếu đạt mục tiêu 300 USD. Tổ chức còn cho rằng mở rộng kết nối vệ tinh và triển khai hạ tầng tính toán trên quỹ đạo cũng đem lại cơ hội lớn.
Báo cáo cho biết, để giá cổ phiếu giảm xuống gần 100 USD trong 12 tháng tới có thể cần đồng thời đáp ứng một số điều kiện: R&D AI giảm tốc rõ rệt, thử nghiệm Starship thất bại nghiêm trọng, pha loãng cổ phiếu quy mô lớn. Rủi ro khác gồm tốc độ tăng người dùng Starlink không đạt kỳ vọng, chi phí đầu tư hạ tầng tăng, phê duyệt từ quản lý bị chậm trễ, khả năng thương mại hóa dịch vụ AI doanh nghiệp yếu hơn dự kiến.
Morgan Stanley dự báo SpaceX sẽ đạt thu nhập mỗi cổ phiếu 0.55 USD vào năm 2026, tăng lên 2.54 USD năm 2027 và 6.01 USD năm 2028. Những dự đoán này nghĩa là lợi nhuận sẽ tăng tốc mạnh, dù việc định giá công ty vẫn dựa trên giả định táo bạo về tăng trưởng và thành công đa lĩnh vực.
Lập luận cốt lõi của tổ chức là, tiến triển của Starship về khả năng tái sử dụng hoàn toàn có thể trở thành động lực tăng trưởng lớn, và chuyến bay thử lần thứ 15 sẽ kiểm chứng sơ bộ xem kỳ vọng này có khả năng thành hiện thực hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Musk nói về sản xuất chip: Năng lực sản xuất quy mô lớn của Trung Quốc thường vượt quá tổng các khu vực khác trên thế giới
Sau khi Changxin Memory công bố đột phá quan trọng trong lĩnh vực bộ nhớ DDR5 cho máy chủ, chỉ số bán dẫn Philadelphia trên thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 2,7% trong đêm, các cổ phiếu như Micron, SK Hynix ADR đồng loạt sụt giảm. Elon Musk đã bình luận về xu hướng này rằng, khi Trung Quốc nắm vững phương pháp sản xuất một sản phẩm, khả năng sản xuất quy mô lớn của họ thường vượt qua tổng hợp của các khu vực còn lại trên thế giới, và cho biết "Trung Quốc dường như đang nhanh chóng chinh phục" các tiêu chuẩn chung như LP5 và LP6.
Vòng sóng AI lần này: Vừa mang đặc trưng “công nghệ internet” vừa có dấu hiệu bong bóng bất động sản, giống chu kỳ lưu chuyển vốn quốc tế năm 2008.
Làn sóng AI lần này thể hiện tính hai mặt: Ở quy mô vi mô, đặc tính tài sản nặng của các trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy ngành hướng mạnh vào các hình thức tài trợ nợ như trái phiếu doanh nghiệp, tín dụng tư nhân và ABS sức mạnh tính toán kiểu “bất động sản”; Ở quy mô vĩ mô, gần 2 nghìn tỷ USD tiền tiết kiệm dư thừa ở nước ngoài đang được các tổ chức tư nhân đổ vào các tài sản AI cốt lõi trên thị trường chứng khoán Mỹ, tái cấu trúc chu trình luân chuyển vốn xuyên quốc gia giống như thời điểm trước khủng hoảng subprime năm 2008. Trong bối cảnh chịu áp lực từ khoản nợ ngoài bảng gần 3 nghìn tỷ USD và lãi suất tăng cao, ngành sẽ đối mặt với thử thách lớn về thanh khoản.
Giao dịch AI gặp phải "thời điểm mong manh"! Thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc trải qua "Thứ Ba đen tối", SK Hynix, Samsung, SoftBank đồng loạt lao dốc
Vào thứ Ba, cổ phiếu công nghệ châu Á đối mặt với một đợt bán tháo mang tính hệ thống mới. Sự suy yếu của ngành bán dẫn Mỹ trong đêm đã lan truyền sang thị trường châu Á - Thái Bình Dương. Lo ngại về môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt do đột phá công nghệ của nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc Changxin Memory, hiệu quả đầu tư vào AI và môi trường huy động vốn đã tập trung gia tăng.
Giá tiền điện tử
Thêm
