Ethena Foundation đề xuất dùng doanh thu mua lại ENA, thay đổi lịch mở khóa token.
Ethena Foundation, tổ chức hỗ trợ giao thức stablecoin tổng hợp USDe, vừa công bố loạt thay đổi quan trọng liên quan đến token ENA, nhằm giảm áp lực bán từ nhà đầu tư sớm và đưa giá trị kinh tế do giao thức tạo ra về cho Foundation cùng hệ sinh thái.
Một trong những thay đổi đáng chú ý là Ethena Foundation đã mua lại toàn bộ lượng ENA chưa mở khóa từ một số nhà đầu tư hạt giống lớn từng bán ENA trong 9 tháng qua. Các giao dịch được thực hiện theo hình thức OTC trong hai tuần gần đây. Foundation không tiết lộ danh tính nhà đầu tư, số lượng ENA mua lại hay giá trị giao dịch.
Những nhà đầu tư ban đầu được phân bổ hơn 0,25% tổng nguồn cung ENA và chưa từng bán token kể từ đỉnh thị trường ngày 10/10/2025 được đề nghị bán lượng token bị khóa với giá mua ban đầu, nhưng không ai chấp nhận. Trong khi đó, Foundation đã mua toàn bộ token chưa mở khóa từ nhóm nhà đầu tư từng bán ENA, ngoại trừ một ví từ chối đề nghị.
Ethena cũng sẽ chấm dứt cơ chế mở khóa ENA của nhà đầu tư theo từng tháng. Foundation và các nhà đầu tư chủ chốt đã thống nhất mở khóa toàn bộ lượng token nhà đầu tư ban đầu còn lại cùng lúc từ ngày 5/10. Token của đội ngũ vẫn giữ nguyên lịch vesting ban đầu. Sau các thay đổi, khoảng 12% tổng nguồn cung ENA vẫn bị khóa, chủ yếu thuộc về team, hệ sinh thái và Foundation.
StablecoinX, một trong hai đơn vị nắm giữ ENA lớn nhất với khoảng 20% nguồn cung, vẫn áp dụng lịch khóa riêng theo thỏa thuận mua token đã công bố.
Bên cạnh đó, Ethena Foundation và Ethena Labs đã đạt thỏa thuận nguyên tắc về quyền sở hữu giao thức và giá trị kinh tế do Ethena tạo ra. Theo khuôn khổ đề xuất, phần lớn tài sản trí tuệ quan trọng của giao thức sẽ thuộc hoặc được cấp quyền độc quyền cho Ethena Foundation và hệ sinh thái, thay vì các cổ đông của Ethena Labs. Những lợi ích kinh tế trong tương lai, bao gồm tiền thu được nếu hoạt động kinh doanh nền tảng được bán, cũng sẽ được chuyển về Foundation và hệ sinh thái.
Đáng chú ý nhất, Ethena Foundation đang mở cuộc bỏ phiếu quản trị về việc triển khai fee switch cho ENA. Theo đề xuất, khi nguồn cung USDe đạt cột mốc đầu tiên, 95% doanh thu ròng mà Foundation nhận được từ ba mảng kinh doanh cốt lõi sẽ được dùng để mua lại ENA, trong khi 5% còn lại dành cho tăng trưởng.
Ba mảng này gồm USDe Savings, stablecoin white-label và Ethena X, sản phẩm dự kiến ra mắt vào tuần tiếp theo.
Nếu được thông qua, cơ chế mới sẽ tạo mối liên hệ trực tiếp hơn giữa tăng trưởng USDe, doanh thu của Ethena và nhu cầu mua lại ENA, trong khi việc thay đổi lịch mở khóa cũng giúp làm rõ hơn nguồn cung ENA có thể lưu hành trong tương lai.
