BMO nâng giá mục tiêu của First Solar (FSLR.US) lên 263 USD: Bị định giá thấp do tác động thuế 232, cải thiện đơn hàng và lợi nhuận kỳ vọng sẽ hỗ trợ đánh giá lại

Theo ứng dụng tài chính Zhihong, BMO Capital đã nâng xếp hạng cổ phiếu của nhà sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời First Solar (FSLR.US) từ “Hiệu suất ngang thị trường” lên “Vượt trội thị trường”, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 237 USD lên 263 USD. Mức giá mục tiêu này cao hơn khoảng 25% so với giá đóng cửa 210,10 USD của cổ phiếu này vào thứ Năm.

BMO chỉ ra rằng, sau khi Mỹ ban hành Điều khoản 232 của “Luật Mở rộng Thương mại”, giá cổ phiếu First Solar đã giảm khoảng 16%, mức giảm này đã quá mức. Nhà phân tích Ameet Thakkar cho biết, lần nâng xếp hạng này chủ yếu dựa trên ba yếu tố: thứ nhất, sau khi Điều khoản 232 được thực hiện, định giá của công ty trở nên hấp dẫn; thứ hai, đơn hàng có khả năng được đánh giá lại trong nhiều năm tới; thứ ba, thị trường đã định giá đầy đủ các mối đe dọa đến từ Tesla. Theo ông, tác động của ba yếu tố này sẽ vượt qua giai đoạn giảm tạm thời biên lợi nhuận trong năm 2026 đến 2027.

Nhà phân tích cho biết, thuế 15% theo Điều khoản 232 cùng chính sách giá nhập khẩu tối thiểu dự kiến sẽ giúp giá tấm pin năng lượng mặt trời tại Mỹ duy trì ổn định ở mức 0,43 đến 0,44 USD mỗi watt trong thời gian dài. Sản lượng của First Solar thực tế đã bán hết đến năm 2028, do đó công ty vẫn có khả năng nâng tỷ lệ giao hàng theo đơn đặt hàng trong các quý tới với giá bán trung bình (ASP) tăng đáng kể, mặc dù các yếu tố bất lợi cho biên lợi nhuận có thể kéo dài đến năm 2027.

Nhà phân tích bổ sung, việc nâng xếp hạng phản ánh dự đoán của ông rằng môi trường định giá cho các tấm pin năng lượng mặt trời sản xuất tại Mỹ sẽ ngày càng thuận lợi, giúp First Solar nâng tỷ lệ giao hàng theo đơn đặt hàng, mở rộng biên lợi nhuận dài hạn và thúc đẩy tăng trưởng EBITA sau khi có công suất khả dụng vào năm 2029.