Nhu cầu điện năng tại Mỹ bùng nổ do sức mạnh AI, ai hưởng lợi nhiều nhất? Mizuho chỉ đích danh Vistra (VST.US) và Talen (TLN.US)

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, Mizuho lần đầu tiên đưa ra đánh giá về Vistra Energy (VST.US) và Talen Energy (TLN.US), đều xếp hạng “vượt trội so với thị trường”, với giá mục tiêu lần lượt là 169 đô la Mỹ và 405 đô la Mỹ.

Chuyên gia phân tích Anthony Crowdell của Mizuho cho biết, ông nhận định Vistra là một trong những nền tảng điện lực thương mại lớn nhất và có chiến lược rõ ràng nhất, có khả năng tận dụng cơ hội từ sự tăng trưởng vượt bậc về nhu cầu điện tại Mỹ được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI) và xây dựng trung tâm dữ liệu.

Crowdell chỉ ra rằng Vistra tiếp tục mở rộng danh mục tài sản phát điện, gần đây đã bổ sung thêm 5,5 gigawatt (GW) cơ sở phát điện thông qua mua Cogentrix, phủ sóng các khu vực ERCOT, PJM và ISO-New England. Ông dự đoán, tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do của Vistra sẽ tăng từ khoảng 8% vào năm 2025 lên 13% vào năm 2028, cho thấy công ty sẽ tận dụng tối đa việc định vị chính xác trên thị trường để hưởng lợi từ xu hướng tăng phía sau đường cong giá điện trong tương lai, qua đó đẩy nhanh tiềm năng trả lại dòng tiền.

Chuyên gia phân tích cho rằng, với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép trong năm năm của dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến đạt 10%, định giá hiện tại của Vistra là một điểm vào thị trường cực kỳ hấp dẫn.

Crowdell chia sẻ, triển vọng tích cực đối với Talen Energy xuất phát từ sự bố trí khác biệt của công ty tại thị trường điện lực PJM đang ngày càng thắt chặt.

Ông cho biết, 98% tài sản phát điện của Talen đều nằm tại thị trường PJM, cho phép công ty được hưởng lợi từ xu hướng mở rộng khoảng cách cung-cầu, đã đẩy giá đấu thầu công suất mới nhất tăng từ 29 đô la Mỹ/megawatt/ngày cho năm 2024‑25 lên mức trần hiện tại khoảng 330 đô la Mỹ/megawatt/ngày. Crowdell dự báo, tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do điều chỉnh của Talen sẽ đạt 14% vào năm 2028.

Chuyên gia phân tích cũng đề cập, nhà máy điện hạt nhân Susquehanna của Talen cung cấp nguồn lực phát điện quý hiếm, đồng thời công ty đã đảm bảo dòng tiền hợp đồng nhờ thỏa thuận mua điện với Amazon; bên cạnh đó, thương vụ mua lại Cornerstone hoàn tất vào tháng 6 năm nay đã bổ sung cho Talen ba nhà máy điện khí tự nhiên mới tại thị trường PJM với tổng công suất lắp đặt tăng thêm 2,6 gigawatt.

Tính đến cuối phiên giao dịch chứng khoán Mỹ ngày thứ Hai, Vistra giảm 0,4% còn 135,66 đô la Mỹ, tính từ đầu năm đến nay giảm gần 16%; Talen giảm 2,84% chốt ở mức 305,535 đô la Mỹ, và giảm hơn 18% tính từ đầu năm.