web3: PUMP giảm 3%, hợp đồng mở và TVL đồng thời đạt mức cao nhất mọi thời đại

Sau đợt tăng mạnh ngày hôm trước, PUMP đã điều chỉnh giảm vào thứ Tư, nhưng các số liệu về sản phẩm phái sinh và dữ liệu on-chain vẫn chưa hạ nhiệt. Hợp đồng mở, tỷ lệ tài trợ và tổng giá trị khóa trong giao thức tiếp tục tăng, cho thấy dòng tiền đầu cơ cũng như khối lượng sử dụng thực tế đều đang gia tăng.

Hợp đồng mở đạt mức cao mới

Theo dữ liệu từ CoinGlass, hợp đồng mở của hợp đồng tương lai PUMP đã tăng lên 258.62 triệu USD, cao hơn mức 216.74 triệu USD của ngày hôm trước, tăng khoảng 41.88 triệu USD trong vòng 24 giờ. Điều này thường phản ánh có thêm nhiều vốn chảy vào thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu.

Khi vị thế nắm giữ tăng song song với giá phục hồi, điều đó thường cho thấy các nhà giao dịch đang mở mới vị thế thay vì chỉ đóng vị thế. Tuy nhiên, việc hợp đồng mở tăng nhanh cũng đồng nghĩa đòn bẩy đang được tích lũy, khiến thị trường nhạy cảm hơn với biến động ngắn hạn.

Tỷ lệ tài trợ chuyển sang dương

Tỷ lệ tài trợ của PUMP vào thứ Tư đã tăng lên 0,039%, trong khi ngày hôm trước là -0,0036%. Sự thay đổi này cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển sang xu hướng tăng trong thời gian ngắn, và nhu cầu mua vào đang gia tăng.

Ở thị trường hợp đồng vĩnh cửu, tỷ lệ tài trợ dương thường đồng nghĩa bên mua sẵn sàng trả phí để duy trì vị thế. Tỷ lệ càng cao thì độ tập trung bên mua càng lớn; nếu giá đột ngột yếu đi, các vị thế sử dụng đòn bẩy cao cũng dễ bị thanh lý hàng loạt.

TVL và doanh thu tăng đồng thời

Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị khóa (TVL) của Pump.fun đã tăng lên 3,34 triệu SOL, xác lập mức cao nhất từ trước đến nay. Doanh thu trong ngày thứ Ba của giao thức đạt 23.706 SOL và tổng doanh thu trong tuần đã vượt 47.500 SOL.

Tuần trước, doanh thu của giao thức đạt 151.929 SOL, đánh dấu tuần có kết quả tốt nhất trong 18 tháng qua. Cùng thời điểm đó, số lượng địa chỉ hoạt động trong tuần trước tăng lên 81.429, cao hơn mức 74.438 của tuần trước đó, tương đương mức tăng gần 9,4%.

Độ sôi động on-chain là yếu tố cần theo dõi tiếp theo

Các số liệu này cho thấy sự quan tâm gần đây không hoàn toàn đến từ đầu cơ trên thị trường thứ cấp mà còn ghi nhận mức sử dụng gia tăng của chính giao thức. Tuy nhiên, TVL được tính bằng SOL nên nếu giá SOL biến động thì chỉ số tính theo USD cũng sẽ thay đổi theo.

Đối với PUMP, yếu tố quan trọng tiếp theo là liệu mức độ sôi động on-chain có thể duy trì ở mức cao hay không. Nếu khối lượng sử dụng mới tiếp tục tăng trưởng, điều này có thể hỗ trợ tâm lý thị trường; ngược lại, nếu đòn bẩy bên mua tập trung quá mức, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn cũng sẽ tăng theo.