Hai công ty quản lý Bitcoin và một công ty uranium đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi chỉ số MSCI

```htmlMSCI đang tiến hành tham khảo ý kiến về một đề xuất nhằm loại trừ các công ty không hoạt động khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu (GIMI), một sự thay đổi sẽ loại bỏ Strategy và Metaplanet theo mô phỏng tháng 5 năm 2026. Công ty nắm giữ uranium Yellow Cake PLC cũng sẽ bị xóa khỏi chỉ số. MSCI, trước đây được biết đến với tên gọi Morgan Stanley Capital International, xây dựng các chỉ số thị trường chứng khoán mà các nhà quản lý quỹ trên toàn thế giới sử dụng để quyết định cổ phiếu nào sẽ được giữ và với tỉ lệ nào. Sự thay đổi quy tắc đủ điều kiện có thể kích hoạt việc mua hoặc bán bắt buộc từ các quỹ theo dõi chỉ số với giá trị hàng nghìn tỷ đô la, bởi các quỹ này phải căn cứ danh mục vào thành phần của các chỉ số MSCI.Mục Tiêu Sàng LọcQuy tắc được đề xuất bổ sung các bài kiểm tra tỷ lệ tài chính nhằm phát hiện các công ty hoạt động như quỹ đầu tư thay vì doanh nghiệp điều hành. Đầu tiên, công ty sẽ đối mặt với một sàng lọc cốt lõi kiểm tra xem tài sản hoạt động có chiếm hơn một nửa bảng cân đối kế toán hay không. Những công ty không đạt sẽ chuyển sang bài kiểm tra thứ hai với năm tỷ lệ, bao gồm độ tập trung tài sản hoạt động, dòng tiền, và mức độ phụ thuộc vào vốn bên ngoài để tài trợ cho sự tăng trưởng. Không đạt ở bốn trong năm tỷ lệ sẽ khiến công ty không đủ điều kiện.Theo khung này, mô hình mua Bitcoin của Strategy, chủ yếu huy động vốn cổ phần và nợ để tích lũy BTC thay vì tài trợ cho hoạt động phần mềm, sẽ kích hoạt tiêu chí loại trừ. Logic tương tự cũng áp dụng cho Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo đã xây dựng kho Bitcoin (BTC) lớn thứ ba trên thế giới chủ yếu thông qua phát hành cổ phiếu.Các Biện Pháp Đệm và Danh Sách Theo Dõi Công KhaiMSCI muốn bảo vệ sự ổn định của chỉ số bằng cách áp dụng ngưỡng mềm hơn cho các thành phần hiện tại so với công ty đang được xem xét bổ sung. Một thành phần hiện tại sẽ cần phải không đạt sàng lọc trong hai lần nộp báo cáo hàng năm liên tiếp trước khi bị xóa, thay vì chỉ một lần. Ba công ty bổ sung, bao gồm SharpLink – công ty kho Ethereum, sẽ xuất hiện trên một danh sách theo dõi công khai mới theo mô phỏng tháng 5 năm 2026. Họ chỉ không đạt kiểm tra ở lần nộp báo cáo gần đây nhất, nên việc loại trừ chỉ xảy ra nếu họ không đạt ở năm tiếp theo.Yellow Cake, nắm giữ uranium vật lý thay vì một doanh nghiệp hoạt động, cũng đáp ứng tiêu chí loại trừ tương tự như hai công ty kho Bitcoin mặc dù không liên quan đến thị trường crypto. Thời gian tham vấn của MSCI sẽ diễn ra đến ngày 30 tháng 9. Công ty dự kiến công bố kết quả vào ngày 16 tháng 10, với mọi thay đổi sẽ có hiệu lực trong Đợt Rà soát Chỉ số tháng 11 năm 2026. Kết quả này có thể tạo tiền lệ cho cách các nhà cung cấp chỉ số đối xử với làn sóng các công ty đại chúng đã sử dụng tài sản kỹ thuật số làm chiến lược kho quỹ chủ đạo.```