UBS: Intel (INTC.US) huy động thành công 20 billions USD, giải tỏa "thanh gươm treo lơ lửng"

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui Finance, UBS đã công bố báo cáo vào thứ Tư rằng kế hoạch huy động 20 tỷ USD vốn của Intel (INTC.US) được công bố trong tuần này khả năng cao đã loại bỏ những yếu tố bất định lâu dài từng bao trùm lên giá cổ phiếu của công ty.

Chuyên gia phân tích Timothy Arcuri của UBS cho biết trong báo cáo gửi tới khách hàng rằng, kết hợp với các khoản thanh toán trước và cam kết tài chính đi kèm với các thỏa thuận gia công sắp tới của Intel — được cho là Google đã hợp tác về công nghệ EMIB-T, Apple liên quan tới chip M Series, ngoài ra còn có AMD, SpaceX và những khách hàng tiềm năng khác — vòng huy động vốn này đủ để hỗ trợ việc đầu tư xây dựng cho mảng kinh doanh gia công của Intel trong tương lai. Arcuri kết luận: “Nhìn chung, chúng tôi tin rằng đợt huy động vốn này là sự khẳng định mạnh mẽ cho niềm tin của Intel vào lộ trình phát triển gia công của mình.”

Arcuri giữ nguyên xếp hạng “trung lập” đối với cổ phiếu Intel, nhưng sau khi tin huy động vốn được công bố, ông đã hạ giá mục tiêu từ 121 USD xuống còn 112 USD.

Đáng chú ý, chính phủ Trump không tham gia vào đợt huy động vốn này, mặc dù được cho là Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick đã bày tỏ sự ủng hộ không chính thức với CEO của Intel, Lip Bu-Tan. Trước vòng huy động vốn này, chính phủ liên bang Mỹ nắm giữ khoảng 9,9% cổ phần của Intel.

Arcuri tiếp tục phân tích quỹ đạo chi tiêu vốn của Intel. Ông cho rằng chi tiêu vốn của Intel trong năm tài chính 2026 sẽ đạt khoảng 20 tỷ USD, và khả năng sẽ tăng mạnh lên khoảng 28 đến 30 tỷ USD trong năm tài chính 2027; đến năm 2028 và 2029, con số này có thể tiến gần mốc 40 tỷ USD.

Về mặt dòng tiền, Arcuri bổ sung, cam kết của Intel về khả năng đạt dòng tiền tự do dương vào năm 2027 khá mập mờ; mô hình của UBS cho thấy năm đó vẫn còn tiêu tốn khoảng 1 tỷ USD tiền mặt; dự kiến đến năm 2028 số tiền mặt tiêu tốn sẽ tăng lên khoảng 4 tỷ USD, mãi đến năm 2029 mới có khả năng ghi nhận dòng tiền tự do dương, và sau đó sẽ dần cải thiện.

Cuối cùng, Arcuri nhấn mạnh, ông lạc quan về chỉ số công nghệ và tiến độ đường cong năng suất trên quy trình 14A của Intel (khác với 18A, điểm này thực chất là thu nhỏ quy trình công nghệ) trong dài hạn, và tin rằng vị trí này có cửa sổ công nghệ rộng hơn, giúp Intel có khả năng thu hút mạnh mẽ hơn đối với các khách hàng bên ngoài.