Tạm biệt sự phân hóa kiểu K? Báo cáo PNC: Đến năm 2026, khoảng cách tiêu dùng giữa các hộ gia đình thu nhập cao và thấp tại Mỹ sẽ gần như biến mất, thị trường lao động sẽ là yếu tố hỗ trợ then chốt.

Theo thông tin từ ứng dụng Jinse Finance, bộ phận nghiên cứu kinh tế của PNC cho biết trong một báo cáo rằng khoảng cách chi tiêu tiêu dùng giữa nhóm thu nhập cao và nhóm thu nhập thấp tại Mỹ đã thu hẹp đáng kể vào năm 2026; đồng thời, khi hiệu quả hỗ trợ từ hoàn thuế dần suy giảm, thị trường lao động đã trở thành yếu tố then chốt đánh giá chi tiêu của các hộ gia đình.

Theo khảo sát "Tình hình sức khỏe tiêu dùng" do PNC công bố vào tháng 8, tổng chi tiêu bằng thẻ ngân hàng trong tháng 7 tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 6,4% của tháng 6, nhưng vẫn cao hơn tốc độ tăng trưởng 3,8% cuối năm 2025. PNC cho biết sự giảm tốc trong tháng 7 phần lớn phản ánh chương trình khuyến mãi Prime Day của Amazon được tổ chức sớm vào tháng 6, khiến một phần chi tiêu bị dẫn trước.

Điều đáng chú ý hơn là sự thay đổi xảy ra dưới các số liệu tổng hợp. PNC cho biết, mô hình tiêu dùng "hình chữ K" tồn tại phần lớn trong ba năm qua đã gần như biến mất vào năm 2026, khoảng cách chi tiêu giữa nhóm thu nhập cao và nhóm thu nhập thấp đã thu hẹp đáng kể trong tháng 7.

Đây là một thay đổi đáng kể so với hồi đầu năm nay. Trong báo cáo tháng 6, PNC từng chỉ ra rằng chi tiêu của nhóm thu nhập thấp đã cải thiện rõ rệt, và khoảng cách với các gia đình thu nhập cao thu hẹp xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022.

Có hai nguyên nhân thúc đẩy hiện tượng tiến tới gần này: hoàn thuế với số tiền cao hơn và điều kiện thị trường lao động được cải thiện. Tuy nhiên, PNC cho biết thị trường lao động đã trở thành động lực quan trọng và lâu dài hơn, còn tác động từ hoàn thuế thì gần như đã được sử dụng hết.

Sự suy giảm hiệu quả từ hoàn thuế khiến các hộ gia đình dễ bị ảnh hưởng bởi giá xăng tăng cao. PNC cho biết, khi giá nhiên liệu tăng trong tháng 7, chi tiêu tùy chọn giảm nhẹ, chứng tỏ mức độ nhạy cảm của người tiêu dùng đối với chi phí năng lượng cao hơn so với đầu năm nay.

Tuy nhiên, bảng cân đối tài sản của các hộ gia đình vẫn tương đối lành mạnh. Sau khi loại trừ các yếu tố lạm phát, số dư trung bình của tài khoản séc và tiết kiệm của các nhóm thu nhập vẫn cao hơn từ 20% đến 50% so với trước đại dịch. PNC cũng nhận thấy gần như không có bằng chứng cho thấy tỷ lệ hộ gia đình phải sống "tháng nào hết tháng đó" đang tăng lên.

Mặc dù chi tiêu tùy chọn nói chung có phần suy yếu, nhưng chi tiêu cho trải nghiệm như các buổi hòa nhạc, du lịch và ẩm thực trong tháng 7 vẫn cải thiện. PNC cho biết một phần động lực mạnh mẽ này có thể liên quan đến trận chung kết World Cup, dù trong phần lớn thời gian của năm vừa qua, tỷ trọng chi tiêu trải nghiệm trong chi tiêu tùy chọn vẫn không ngừng gia tăng.

Việc trả nợ vay sinh viên tiếp tục là một gánh nặng tiềm tàng với chi tiêu của các hộ gia đình. Trong các gia đình cần thanh toán nợ, chi tiêu cho trả nợ trung bình chiếm khoảng 8% thu nhập sau thuế, trong đó các hộ gia đình thuộc thế hệ Z chịu một gánh nặng không cân xứng lớn hơn. PNC phát hiện rằng sau khi kết thúc thời kỳ hoãn trả nợ vào năm 2023, các gia đình nối lại trả nợ giảm chi tiêu trên thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng xuống khoảng một nửa so với mức tăng nợ phải thanh toán, sau khi đã điều chỉnh theo thu nhập.

Đối với PNC, tính lâu dài của việc thu hẹp khoảng cách chi tiêu giữa nhóm thu nhập thấp và thu nhập cao cuối cùng phụ thuộc vào thị trường lao động. Ngân hàng này cho biết sự cải thiện liên tục của việc làm là yếu tố quan trọng duy trì xu hướng tiêu dùng tăng trưởng ở các gia đình thu nhập thấp.