JPMorgan nâng mục tiêu S&P 500 lần thứ hai trong hai tháng, cho biết đầu tư vào AI bắt đầu mang lại lợi nhuận

JPMorgan một lần nữa nâng mục tiêu chứng khoán Mỹ, nâng giá mục tiêu S&P 500 cuối năm lên 8.000 điểm, trở thành một trong những dự báo lạc quan nhất hiện tại trên thị trường.

Nhóm chiến lược gia của ngân hàng này đã điều chỉnh tăng lần thứ hai trong hai tháng, dựa trên lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và tốc độ hiện thực hóa đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) được đẩy nhanh. Mục tiêu mới cao hơn khoảng 3% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu tuần trước và nhỉnh hơn mức trung bình dự báo 7.845 điểm của 20 chiến lược gia tham gia khảo sát của Bloomberg.

Nhóm của JPMorgan chỉ ra rằng, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI quy mô siêu lớn đang được chuyển thành doanh thu thực nhờ nhu cầu của khách hàng. Hoạt động kinh doanh đám mây của Alphabet, Amazon và Microsoft tăng trưởng nhanh hơn, số đơn hàng tồn đọng ngày càng nhiều, điều này giúp xua tan nghi ngại về tỷ suất lợi nhuận trên vốn của các công ty này. Tín hiệu này có ý nghĩa tham khảo quan trọng đối với các nhà đầu tư đang đánh giá giá trị dài hạn của khoản đầu tư vào AI.

Nhóm chiến lược gia của JPMorgan do Dubravko Lakos-Bujas dẫn đầu đã nâng mục tiêu S&P 500 cuối năm từ 7.800 điểm lên 8.000 điểm. Trước đó vào tháng 6, nhóm này từng nâng mục tiêu từ 7.600 điểm lên 7.800 điểm.

Lý do cốt lõi cho lần điều chỉnh tăng này là những tín hiệu về việc hiện thực hóa AI được phát đi từ mùa công bố báo cáo tài chính quý II. Các chiến lược gia cho biết đơn hàng tồn đọng của mảng đám mây tiếp tục tăng lên, và khi những đơn hàng này dần được ghi nhận thành doanh thu, “tăng trưởng mảng đám mây sẽ tiếp tục được hỗ trợ mạnh mẽ, từ đó chứng minh tính hợp lý của chi tiêu vốn cho AI ngày càng tăng.” Họ cũng lưu ý các chỉ số nhu cầu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn “vẫn ở mức cao và tiếp tục đi lên”.

Bên cạnh câu chuyện AI, hiệu quả kinh doanh tổng thể của doanh nghiệp cũng là nguyên nhân quan trọng cho đợt nâng dự báo lần này. Lợi nhuận của các công ty thành phần trong S&P 500 tăng vọt 32%, là một trong những mức tăng mạnh nhất từng được ghi nhận, chỉ số này cũng đã quay lại đỉnh lịch sử.

Ở góc độ chi tiêu vốn, JPMorgan dự báo tổng chi đầu tư của các công ty thành phần S&P 500 trong năm nay sẽ đạt 1,5 nghìn tỷ USD, trong đó chi tiêu liên quan đến AI dự kiến chiếm hơn một nửa và tỷ trọng này sẽ tiếp tục tăng. Các chiến lược gia nhận định chỉ cần lợi nhuận thương mại từ khoản đầu tư AI tiếp tục được hiện thực hóa, lo ngại của thị trường về áp lực dòng tiền sẽ dần tiêu tan.

JPMorgan không phải là trường hợp cá biệt. Các chiến lược gia của Citigroup, Deutsche Bank và Goldman Sachs cũng là những người lạc quan nhất về chứng khoán Mỹ trong năm nay. Tuy nhiên, so với mức dự báo trung bình của thị trường là 7.845 điểm, mục tiêu 8.000 điểm của JPMorgan vẫn nằm ở phía lạc quan nhất trong khoảng đồng thuận.

Dự báo trung bình của thị trường ngụ ý mức tăng khoảng 1% vào cuối năm, trong khi mục tiêu mới nhất của JPMorgan cho thấy còn khoảng 3% dư địa tăng trưởng. Khoảng cách giữa hai con số này phản ánh sự khác biệt về kỳ vọng đối với nhịp độ và tính bền vững của lợi nhuận đầu tư vào AI vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn trên thị trường hiện nay.