Nvidia nhắm tới nhà cung cấp điện phía sau “Cổng sao” của OpenAI, đầu tư trực tiếp 3 tỷ USD

Nvidia đang mở rộng phạm vi ảnh hưởng của mình xuống tận tầng sâu nhất của cơ sở hạ tầng AI — nguồn cung cấp điện. Tập đoàn chip này lên kế hoạch đầu tư tối đa 3 tỷ USD vào Lancium, một nhà phát triển hạ tầng điện được Blackstone hậu thuẫn, nhằm khóa trước nguồn tài nguyên điện lên tới vài gigawatt để đảm bảo cho các dự án trung tâm dữ liệu của khách hàng chip.

Theo trang tin công nghệ The Information ngày 7/8 đưa tin, Nvidia đã đồng ý đầu tư 2 tỷ USD vào Lancium và cam kết sẽ rót thêm 1 tỷ USD sau khi nhà phát triển này hoàn thành các cột mốc bổ sung về kết nối điện. Khoản đầu tư ban đầu 2 tỷ USD sẽ giúp Nvidia nắm khoảng 20% cổ phần, nếu đầu tư bổ sung được thực hiện thì tỷ lệ sở hữu sẽ tăng lên khoảng 30%. Thương vụ này đem lại định giá doanh nghiệp cho Lancium khoảng 10 tỷ USD, bao gồm cả nợ.

Chiến lược đầu tư này nhằm vào nút thắt cốt lõi của trung tâm dữ liệu AI: năng lượng. Lancium là đơn vị cung cấp hạ tầng năng lượng đứng sau khuôn viên AI “Cổng Ngôi Sao” ở Abilene, Texas mà OpenAI và Oracle đang xây dựng, hiện đã khóa và phát triển 4 gigawatt nguồn điện trên lưới điện Texas, cùng với đó là hàng loạt dự án 15 gigawatt đang chờ đấu nối. Theo bài báo, việc Nvidia đầu tư vào Lancium đồng nghĩa với việc khóa chỗ trước nguồn tài nguyên điện hiếm hoi cho lượng khách hàng chip khổng lồ của mình.

Cấu trúc giao dịch: Đầu tư theo từng giai đoạn, gắn với cột mốc điện lực

Theo thông tin từ người trong cuộc, khoản đầu tư của Nvidia được thực hiện theo hai bước. Giai đoạn đầu là 2 tỷ USD đổi lấy khoảng 20% cổ phần tại Lancium; 1 tỷ USD còn lại sẽ được giải ngân theo lộ trình và gắn với các điều kiện cụ thể tại khuôn viên của Lancium, bao gồm hoàn tất đấu nối vào lưới điện, khi đó tỷ lệ sở hữu của Nvidia sẽ tăng lên khoảng 30%.

Đáng chú ý, đây là thương vụ đầu tư thuần túy cổ phần, không bao gồm đảm bảo tín dụng cho xây dựng hoặc thuê trung tâm dữ liệu. Theo nguồn tin, Nvidia cũng đang xem xét cấp đảm bảo tín dụng cho các dự án khác, bao gồm một dự án trung tâm dữ liệu quy mô 10 gigawatt ở Ohio liên quan đến OpenAI và SoftBank.

Thương vụ với Lancium chính là khoản đầu tư quy mô lớn mới nhất trong loạt động thái mạnh mẽ gần đây của Nvidia. Theo The Information, trong quý kết thúc vào tháng 4 năm nay, Nvidia đã rót tổng cộng 18,6 tỷ USD vào các doanh nghiệp tư nhân và quỹ hạ tầng, lớn hơn tổng đầu tư của cả năm trước đó.

Từ đầu năm đến nay, Nvidia đã lần lượt chi 2 tỷ USD cho hai nhà cung cấp dịch vụ đám mây CoreWeave và Nebius, đồng thời đầu tư vào các công ty thiết bị mạng Lumentum, Coherent và hãng bán dẫn Marvell. Loạt động thái này cho thấy Nvidia đang tăng tốc chuyển đổi từ nhà bán chip thuần túy thành nhà đầu tư trọng tâm trong hệ sinh thái hạ tầng AI.

Bản đồ tài sản của Lancium: Từ “Cổng Ngôi Sao” đến hàng loạt dự án Texas

Theo báo cáo, các hợp đồng điện tổng cộng 4 gigawatt mà Lancium đã khóa bao phủ nhiều dự án quy mô lớn:

Trong đó 1,2 gigawatt cấp cho khuôn viên ở Abilene của OpenAI và Oracle, là nút tính toán cốt lõi của dự án “Cổng Ngôi Sao”; 900 megawatt phục vụ đối tác Crusoe tại Abilene trong việc xây trung tâm dữ liệu mới cho Microsoft; QTS Data Centers mới ký hợp đồng 1 gigawatt tại Turkey, Texas; Crusoe còn có dự án 1 gigawatt khác đang xây dựng ở Childress.

Ngoài các tài sản đã khóa, Lancium còn đang quy hoạch quỹ đất tại Texas có tiềm năng khai thác được 15 gigawatt điện, hiện đang chờ giấy phép kết nối lưới. Công ty cũng xây nền móng cho phát triển thêm các quỹ đất điện lực phục vụ tới trước năm 2035, và có triển vọng hưởng lợi từ mạng truyền tải siêu cao áp đang được đề xuất của Texas.

Ngay trước và sau khi tin thương vụ lan truyền, một biến số tiềm năng xuất hiện. Thống đốc Texas Greg Abbott hôm thứ Hai đã chỉ đạo tạm dừng tiếp nhận đơn xin kết nối lưới của các trung tâm dữ liệu mới, yêu cầu các dự án này phải trải qua thẩm tra bổ sung.

Diễn biến chính sách này tạo ra sự bất định cho tiến độ mở rộng của Lancium. Tuy vậy, theo nguồn tin nội bộ, các dự án 15 gigawatt đang chờ đấu nối của Lancium đang ở thế tương đối thuận lợi — đối tác cung cấp điện American Electric Power đã hoàn thành khảo sát tuyến đường cần thiết để cấp điện cho các khuôn viên, đồng nghĩa với việc các dự án này có lợi thế đi trước trong quy trình phê duyệt.

Ngoài ra, đợt huy động vốn này cũng hỗ trợ cho các kế hoạch huy động trên thị trường vốn của Lancium. Theo hai nguồn tin nội bộ, Lancium đang cân nhắc lên sàn IPO vào năm 2027, nếu thành công sẽ nối gót các nhà phát triển trung tâm dữ liệu và hạ tầng như Switch, CyrusOne từng niêm yết. Việc Nvidia góp vốn không chỉ giúp công ty mở rộng quy mô kinh doanh mà còn củng cố cho kế hoạch niêm yết tiềm năng trong tương lai.