SoftBank (SFTBY.US) tăng cược vào AI! Thế chấp cổ phần OpenAI để vay 10 tỷ USD

Theo Jinse Finance, SoftBank (SFTBY.US) đã nhận được khoản vay ký quỹ trị giá 10 tỷ đô la, được thế chấp bằng cổ phần của công ty AI Mỹ OpenAI mà họ sở hữu. Đây tiếp tục là một động thái tài trợ quan trọng trong quá trình đặt cược lớn vào lĩnh vực AI của công ty này.

Trong báo cáo tài chính mới nhất, SoftBank cho biết hôm thứ Tư họ đã đạt thỏa thuận về khoản vay hai năm này với Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho Securities USA LLC, Apollo Global Financing LLC và Ngân hàng Sumitomo Mitsui. SoftBank bổ sung rằng các tổ chức tài chính này là những đơn vị dẫn đầu việc bố trí khoản vay, và công ty dự kiến sẽ rút tiền trong tháng này.

Theo thông tin tiết lộ, SoftBank sẽ là bên bảo lãnh cho khoản vay này và nguồn vốn sẽ được dùng cho các mục đích doanh nghiệp chung của tập đoàn và Vision Fund II. SoftBank cho biết trong một số trường hợp, khoản vay này yêu cầu bên vay bổ sung tiền mặt hoặc trả trước, ví dụ như khi giá trị cổ phiếu ưu đãi của OpenAI giảm mạnh.

Khoản vay ký quỹ này được thực hiện sau khi trước đó SoftBank đã nhận khoản vay cầu nối kỷ lục 40 tỷ đô la cho việc đầu tư vào OpenAI. Khoản vay cầu nối này đã chuyển sang giai đoạn huy động theo hình thức hợp vốn ngân hàng vào tháng trước, thu hút thêm một nhóm gồm 21 tổ chức cho vay mới tham gia.

Nhà sáng lập SoftBank, Masayoshi Son, đã dồn toàn bộ sức lực đầu tư của công ty vào lĩnh vực AI, kỳ vọng mang lại lợi nhuận lâu dài. Tuy nhiên, việc này cũng làm tăng mức độ đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán của công ty và khiến danh mục đầu tư chịu tác động mạnh từ sự biến động của các giao dịch AI.

Quy mô tổng đầu tư của SoftBank vào OpenAI dự kiến sẽ đạt gần 65 tỷ đô la trước tháng 10. Ngoài khoản vay cầu nối 40 tỷ đô la nói trên, SoftBank cũng đã sắp xếp một khoản tài trợ ký quỹ 20 tỷ đô la, dùng cổ phần công ty thiết kế chip Arm (ARM.US) làm tài sản thế chấp.

Mặc dù SoftBank thành công trong việc dùng cổ phần OpenAI để thế chấp vay vốn, nhưng khi các nhà đầu tư càng lo ngại về tình trạng nợ tăng cao và tính bất định của lợi nhuận từ các dự án đầu tư lớn nhất của công ty, các tổ chức cho vay ngày càng thận trọng hơn khi nhận cổ phần của các công ty chưa niêm yết làm tài sản bảo đảm. Theo nhà phân tích xếp hạng tín dụng của S&P Global, Makiko Yoshimura: “Chúng tôi cho rằng Arm có tình trạng tín dụng vững, còn OpenAI thì rất dễ bị tổn thương. Đây là một công ty khởi nghiệp đối mặt với rủi ro đổi mới AI lớn và sự cạnh tranh vô cùng khốc liệt.”

Một biến số lớn trong rủi ro nợ mà SoftBank phải đối mặt để thực hiện cam kết đầu tư vào AI là chính OpenAI. Thời điểm và định giá IPO của công ty này hiện đang bị đặt câu hỏi bởi thị trường vốn và thách thức mạnh mẽ từ các đối thủ. Một mặt, có báo cáo cho rằng OpenAI đang nhắm tới định giá IPO lên tới 1 nghìn tỷ đô la, vượt qua mức 852 tỷ đô la trước đó, nhưng truyền thông tiết lộ kế hoạch niêm yết có thể bị hoãn đến năm sau. Mặt khác, các đối thủ từ Trung Quốc đang cung cấp các mô hình AI với hiệu suất tương tự ở chi phí thấp hơn, điều này có thể kích hoạt cuộc chiến giá làm giảm biên lợi nhuận của những nhà phát triển tiên phong như OpenAI và ảnh hưởng đến nhu cầu chip cung ứng năng lực tính toán.

Bên cạnh đầu tư vào OpenAI, SoftBank cũng dự kiến chi 5,4 tỷ đô la mua lại mảng kinh doanh robot của ABB và chi 3,1 tỷ đô la mua DigitalBridge – công ty đầu tư hạ tầng số.

Do đó, thị trường đang theo dõi sát sao cách SoftBank huy động vốn cho các khoản đầu tư liên tục vào AI – đây sẽ là một phép thử lớn với công ty, đặc biệt khi trong nửa cuối năm có 30 tỷ đô la nợ đáo hạn và ngày càng phụ thuộc vào các khoản vay thế chấp cổ phiếu. Ngành AI vẫn đang ở giai đoạn đầu tư mạnh, với chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu, điện và chip ngày càng tăng. Đối với SoftBank, thách thức trong tương lai là làm sao biến tăng trưởng giá trị tài sản thành dòng tiền ổn định.