Các quỹ phòng hộ lớn bị ảnh hưởng nặng nề trong tháng 7 do cổ phiếu AI sụt giảm

Nguồn: Global Markets Bulletin

Bị ảnh hưởng bởi cổ phiếu AI giảm mạnh, nhiều quỹ phòng hộ nổi tiếng báo lỗ lớn trong tháng 7, trong đó đáng chú ý nhất là quỹ đòn bẩy cao Situational Awareness đã bán phần lớn danh mục đầu tư cổ phiếu với giá cực thấp cho Citadel của Ken Griffin.

Tháng trước, Situational Awareness giảm mạnh 67%, quỹ này đã bán phần lớn cổ phiếu niêm yết để đáp ứng yêu cầu bổ sung ký quỹ. Ngoài ra, tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của chi tiêu lớn trong lĩnh vực AI của doanh nghiệp cũng gây áp lực lên ngành này.

Các quỹ khác dù không chịu tổn thất nặng nề như vậy, nhưng tháng 7 cũng đã đánh dấu sự đảo ngược rõ rệt của các giao dịch trước đây rất có lợi cho nhà đầu tư.

Theo công ty nghiên cứu PivotalPath, các quỹ phòng hộ từ trước đến nay phụ thuộc nhiều vào giao dịch động lượng, các vị thế mua đông đúc và lợi nhuận thị trường cổ phiếu. Một chỉ số của công ty này theo dõi các quỹ phòng hộ giao dịch cổ phiếu công nghệ, truyền thông và viễn thông đã giảm tới 10% chỉ trong tháng trước, mức giảm lớn nhất trong tất cả các chỉ số chuẩn của công ty.

Nhà sáng lập PivotalPath, Jon Caplis, cho biết tính đến tháng 6, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của những giao dịch này trong ba năm qua khoảng 25%. Đến hết tháng 7, dữ liệu ba năm đều rơi vào đà giảm mạnh.

“Khi các xu hướng này đảo chiều nhanh như vậy, sự khác biệt về khả năng chịu rủi ro giữa các nhà quản lý sẽ trở nên rõ rệt,” ông nói.

Theo một nguồn tin thân cận, quỹ phòng hộ công nghệ chủ lực của Whale Rock Capital Management đã giảm 21,7% trong tháng 7, xóa sạch gần một nửa mức tăng từ đầu năm đến nay. Quỹ phòng hộ tập trung vào trí tuệ nhân tạo do Altimeter Capital Management điều hành cũng giảm 11% trong tháng trước.

Đối với các quỹ này và nhiều quỹ phòng hộ khác, khoản lỗ như vậy trái ngược rõ rệt với những tháng trước đó họ được hưởng lợi từ cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, nhờ cơ sở lợi nhuận từ trước, một số quỹ vẫn đạt được mức tăng trưởng đáng kể từ đầu năm, thể hiện động lực bứt phá mạnh mẽ của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo trong nửa đầu năm. Whale Rock ghi nhận lợi nhuận 35,1% tính đến tháng 7, dù vừa trải qua tháng biến động mạnh; Altimeter năm nay cũng có lợi nhuận 34%.

Một số quỹ phòng hộ lớn khác ghi nhận mức suy giảm nhỏ hơn. Quỹ phòng hộ cổ phiếu đa vị thế tập trung vào công nghệ Tiger Global giảm 4,8% trong tháng 7, khiến lợi nhuận từ đầu năm xuống còn 9,4%. Quỹ giao thoa đầu tư vào cả công ty niêm yết và chưa niêm yết giảm 2,7% tháng trước, nhưng vẫn tăng 18,9% kể từ đầu năm.

Quỹ phòng hộ của Viking Global Investors có mức tiếp xúc với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo ít hơn, chỉ giảm 0,2% trong tháng 7 và ghi nhận lợi nhuận 2,5% từ đầu năm tới nay.

Ngoài ra, những ông lớn quỹ phòng hộ đa chiến lược như Millennium Management và Balyasny Asset Management cũng ghi nhận thua lỗ tháng trước.

Millennium giảm 2,1%, kéo tỷ suất lợi nhuận từ đầu năm của tập đoàn đầu tư trị giá 92 tỷ USD này xuống còn 8,2%. Balyasny giảm 1,5% trong tháng 7, lợi nhuận lũy kế từ đầu năm đến nay chỉ còn 1,2%; Verition Fund Management giảm 1,1% tháng trước, lợi nhuận từ đầu năm đạt 4,5%.

Tuy nhiên, đợt bán tháo trên thị trường cổ phiếu cũng đã mở ra cơ hội, nổi bật nhất là Citadel. Theo các phương tiện truyền thông trước đó, quỹ phòng hộ đa chiến lược này đã mua các tài sản gặp khó khăn của Situational Awareness với giá chiết khấu.