CEO của Circle phản hồi về lo ngại cạnh tranh với OUSD: Stablecoin thắng sẽ chiếm lĩnh toàn bộ thị trường! Hiệu ứng mạng lưới mười năm của USDC tạo ra ba lớp rào cản vững chắc

BlockBeats News, ngày 1 tháng 7, Đồng sáng lập và CEO của Circle, Jeremy Allaire, đã công bố một phản hồi có hệ thống trước những lo ngại của nhà đầu tư về stablecoin mới nổi OUSD, nhấn mạnh rằng stablecoin là một mô hình kinh doanh tích lũy lâu dài dựa trên hiệu ứng nền tảng và hiệu ứng mạng lưới, với đặc điểm người chiến thắng sẽ chiếm lĩnh tất cả. Sức mạnh mạng lưới của USDC đến từ ba rào cản sau:

Thứ nhất là hiệu ứng mạng lưới tính hợp ứng dụng và nhà phát triển: Hàng nghìn dịch vụ đã tích hợp USDC, với mỗi lần tích hợp đều tăng cường giá trị sử dụng mạng lưới, tạo thành một vòng lặp thuận lợi về sự ưu tiên của nhà phát triển và tính gắn bó của người dùng;

Thứ hai là hiệu ứng mạng lưới thanh khoản: USDC hiện là tài sản kỹ thuật số lớn thứ ba thế giới về thanh khoản, cùng với BTC và USDT, trong khi thanh khoản của các stablecoin USD khác chỉ bằng một phần mười và tập trung chủ yếu vào một nền tảng giao dịch duy nhất để quảng bá. Mạng lưới thanh khoản của USDC được phân bố trên hàng chục sàn giao dịch, việc thiết lập nền tảng thanh khoản toàn cầu này đã mất gần một thập kỷ;

Thứ ba là sự tích hợp sâu về mặt chính sách và quy định: USDC là stablecoin toàn cầu lớn duy nhất bao phủ cả Châu Âu và Nhật Bản. Circle tiếp tục đầu tư vào hệ thống ngân hàng toàn cầu, quản lý dự trữ và cơ sở hạ tầng thanh khoản gần như 24/7. Dữ liệu của Artemis cho thấy trong quý 1 năm 2026, USDC đã xử lý gần 30 nghìn tỷ USD giao dịch on-chain, chiếm 80% tổng khối lượng giao dịch stablecoin USD.

Đối với các điểm bán hàng cốt lõi trong chương trình quảng bá của OUSD, Allaire đã phản hồi từng ý:

Thứ nhất, mặc dù việc mint và đổi miễn phí về mặt lý thuyết rất hấp dẫn, nhưng thực tế thị trường cho thấy một stablecoin có khả năng đổi mạnh, thanh khoản tốt và phí bằng 0 sẽ tự nhiên trở thành kênh thoát lệnh cho đối thủ. Circle xử lý vấn đề này thông qua cơ chế hợp đồng thay vì miễn phí hoàn toàn.

Thứ hai, “chia sẻ lợi nhuận cho tất cả mọi người” nghe có vẻ hấp dẫn về lý thuyết, nhưng Circle đã phân phối phần lớn doanh thu cho các đối tác phân phối trong khi giữ lại đủ thu nhập để tiếp tục đầu tư biến USDC thành hạ tầng tiện ích toàn cầu. “Tặng tất cả doanh thu chỉ làm đói nghèo cơ sở hạ tầng.”

Thứ ba, mặc dù mô hình quản trị liên minh có sức hút, nhưng hiệu quả về mở rộng và sự linh hoạt sản phẩm lại cực kỳ kém. Sự phối hợp trong một nhóm các tập đoàn lớn thường yếu, động lực không đồng nhất và hoạt động của liên minh thường bị bóp nghẹt bởi lợi ích cá nhân. Circle từng thử mô hình tương tự ở giai đoạn đầu của USDC nhưng thậm chí ở quy mô nhỏ đã gặp phải vô vàn trở ngại. Các quan hệ đối tác chiến lược nhỏ gọn, tập trung và các mối quan hệ kinh doanh độc lập gần như luôn có kết quả tốt hơn.

Allaire cũng khẳng định rõ ràng rằng mối quan hệ hợp tác stablecoin giữa Circle với một sàn giao dịch vẫn rất vững mạnh, cả hai bên nhìn nhận nhiều cơ hội mở rộng mạng lưới USDC. Ông lạc quan về tăng trưởng tổng thể của hệ sinh thái stablecoin và hoan nghênh sự tham gia của OUSD. Ông cũng tiết lộ Circle đang liên tục mở rộng hợp tác với hàng chục nhà phát hành stablecoin khác thông qua các nền tảng như Arc, CCTP, CPN, StableFX, và Agent Stack, cho dù một số đối tác này cạnh tranh với Circle trong các mảng kinh doanh khác.

Tối qua, Open Standard đã công bố ra mắt Open USD, một stablecoin mới được hỗ trợ bởi hơn 140 công ty bao gồm Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock và một sàn giao dịch. Theo dữ liệu thị trường BIT, trước tin tức này, giá cổ phiếu Circle đã lao dốc hơn 16% vào thứ Ba, nhưng đã phục hồi 1,55% trong phiên giao dịch tiền thị trường.