USD: Địa vị trú ẩn bị thách thức bởi chính sách diều hâu của các nước G10 – DBS

Ngân hàng Barclays cảnh báo rằng đỉnh El Niño lần này có thể đạt 3,2℃, mạnh hơn khoảng 15% so với năm 2015-16, lập kỷ lục lịch sử. Cú sốc nguồn cung sẽ trước tiên tác động mạnh đến khu vực nông nghiệp Đông Nam Á, sau đó lan sang các kim loại công nghiệp, với đồng và nhôm có thể tăng tối đa 20%, than nhiệt có thể tăng tới 40%. Cộng thêm nhiều năm đầu tư vốn không đủ và tồn kho tiếp tục giảm, tình trạng thắt chặt trên diện rộng của hàng hóa cơ bản đã bắt đầu xuất hiện.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ can thiệp vào thị trường trái phiếu và ngoại tệ, công khai quan điểm "thà để đồng tiền mất giá còn hơn để thị trường trái phiếu sụp đổ" nhằm bảo vệ tăng trưởng, khiến các tài sản như vàng và bitcoin một lần nữa trở thành tâm điểm. Đồng thời, câu chuyện về AI đang tăng tốc chuyển từ "giai đoạn xây dựng" sang "giai đoạn ứng dụng". Hiện tại, thị trường thể hiện sự phân hóa hiếm có, khi AI tăng mạnh trong khi các tài sản không liên quan đến AI lại giảm, dòng tiền đang cạnh tranh gay gắt để xác định ai là bên hưởng lợi thực sự.

“Chúng ta đã có một Chủ tịch Fed bình thường.” Krugman cho rằng Walsh không ám chỉ việc cắt giảm lãi suất, không đề cập đến việc thu hẹp bảng cân đối tài sản và từ bỏ các chỉ số lạm phát thay thế, thể hiện quan điểm diều hâu truyền thống không chịu áp lực chính trị. Mâu thuẫn lớn nhất là: Walsh nhấn mạnh rằng lãi suất ngắn hạn là công cụ cốt lõi và phản đối các chính sách phi truyền thống, trong khi cùng thời điểm Bộ Tài chính Besant lại thúc đẩy kế hoạch mua trái phiếu dài hạn – trên thực tế chính là nới lỏng định lượng.