Ethereum trì hoãn trước một chu kỳ mới có thể xảy ra

Ethereum đang trải qua một giai đoạn khó khăn. Sau khi giảm hơn 31% chỉ trong một tháng, đồng tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới dường như đang bị đình trệ. Và theo một nhà phân tích hàng đầu, tình trạng im ắng này có thể sẽ kéo dài.

Ether chịu áp lực, nhưng rủi ro đã được hấp thụ

Pav Hundal, trưởng nhóm phân tích tại Swyftx, là người đầu tiên đưa ra nhận định này vào thứ Năm tuần trước trong một tuyên bố với Cointelegraph. Theo ông, Ether đã phản ánh phần lớn các bất ổn kinh tế vĩ mô và ngành trong ngắn hạn vào giá hiện tại.

“Tôi sẽ không ngạc nhiên chút nào nếu ETH duy trì khá yên ắng trong vài tuần tới“, ông nói thẳng thắn.

Căng thẳng địa chính trị xung quanh Iran, cũng như những tiến triển về luật CLARITY của Mỹ, hiện đã được phản ánh vào giá. Nói cách khác, thị trường đã tiêu hóa những tin tức này. Nếu không có động lực mới, rất khó để tưởng tượng một làn sóng tăng giá mạnh mẽ.

Điều gây sức nặng hơn là cú sốc tâm lý từ đợt thanh lý hàng loạt vào tháng 10. Trong vòng vài tuần, 19 tỷ USD đã rời khỏi thị trường. Một cú sốc dữ dội khiến niềm tin của nhà đầu tư giảm xuống mức tương đương với cuộc khủng hoảng năm 2022.

Hiện tại, ETH giảm 56,8% so với đỉnh tháng 10, khi đó vào khoảng 4.687 USD.

Tâm lý người tiêu dùng – chủ đề bị lãng quên

Pav Hundal chỉ ra một điểm mù thường bị bỏ qua trong các phân tích thị trường: tâm lý người tiêu dùng. “Đối với tôi, đây là vấn đề lớn mà hầu như không ai thực sự đề cập đến“, ông nhấn mạnh. 

Quá nhiều nhà đầu tư chỉ quan tâm đến nguồn thanh khoản tiếp theo mà không chú ý đến trạng thái tâm lý của thị trường bán lẻ.

Chỉ số Crypto Fear & Greed xác nhận sự bất an này. Vào thứ Sáu, chỉ số ghi nhận mức 13, tương đương với trạng thái “sợ hãi tột độ”, cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chọn đứng ngoài.

Tuy nhiên, các tổ chức lại không cùng quan điểm. BitMine Immersion Technologies, công ty nắm giữ ETH lớn nhất, gần đây đã mua thêm 45.759 ETH, nâng tổng số lên 4,37 triệu ETH, chiếm khoảng 3,62% nguồn cung lưu hành. Đây là một tín hiệu tích lũy chiến lược mạnh mẽ, trái ngược với tâm lý chung trên thị trường.

Trong trung hạn, Hundal dự báo một kịch bản “sẽ thử thách ngay cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm nhất“. Tuy vậy, ông đang theo dõi sát tỷ lệ ETH/BTC, đã tăng 3,58% trong bảy ngày qua: nếu ETH bắt đầu vượt trội hơn bitcoin, “mọi thứ có thể trở nên cực kỳ bùng nổ,” ông cảnh báo.

Ở hậu trường, Ethereum đang âm thầm chuẩn bị bản cập nhật Glamsterdam dự kiến ra mắt nửa đầu năm 2026, hứa hẹn cải thiện lớn về khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng, đây là động lực tiềm năng trong trung hạn cần quan sát.

Ether đang kéo dài thời gian. Các yếu tố kỹ thuật đang được cải thiện, các tổ chức đang tích lũy, và các rủi ro tức thời dường như đã được hấp thụ. Tuy nhiên, nếu không có động lực kích hoạt rõ ràng, xu hướng đi ngang có thể còn tiếp tục. Kiên nhẫn và cảnh giác vẫn là từ khóa.